巴克莱直言油市太过悲观？三大因素暗示油价上行有道

周二(3月5日)亚盘时段，美原油震荡走低，因对于经济放缓的担忧情绪使得油价承压。不过考虑到近期国际贸易的乐观情绪以及OPEC+持续有力的减产，油价总体跌幅有限。

对此巴克莱银行认为，下一步油市的走向仍是关注OPEC+对于美国政策的回应。除了OPEC+近期持续减产外，委内瑞拉和伊朗的非自愿减产以及尼日利亚近期出现15万桶。/日的产量中断，这都部分抵消了美国原油产量续增的影响。

此外随着美国原油钻井数降至了2018年5月以来的水平，市场对于美国页岩油产量的持续增加持怀疑态度。市场人士表示如果美国原油产量出现增速放缓的迹象可能缓解市场对于供应过剩的担忧，进而推升油价。

经济放缓担忧打压原油需求

早在上周五因美国制造业数据疲弱，盖过OPEC减产和对委内瑞拉及伊朗的制裁对油价的支撑，这使得油价出现了大幅的回落。

周一因美国12月营建数据不及预期，市场的风险情绪短时间出现回落，这使得美原油和美国股市同时出现了回落。

越来越多的迹象显示油价的变动对于全球经济敏感程度有所上升。分析人士称，随着全球经济放缓，特别是欧洲和亚洲的石油需求增长放缓。

此外，燃油效率的提高似乎也在一定程度上制约了需求增长。美银美林在一份报告中表示，2018年是2011年以来成品油需求增长最疲软的一年。

能源分析师则表示，短期内很难对油价持十分看好的态度。市场正在努力的消化2018年市场过剩的产量，而这些产量使得经合组织的库存始终维持在五年平均水平之上。

短时间市场将密切关注全球经济数据表现。不过市场人士担忧全球经济放缓的趋势越发明显，尤其是欧洲方面。有消息称，在周四即将举行的会议上，欧洲可能会进一步下调欧洲经济预期，这可能会进一步打击市场需求前景，市场应密切关注。

OPEC+持续减产仍是支撑油价的主因，俄罗斯承诺达成减产目标提振市场信心

目前对油价最主要的推动因素依然是OPEC+持续性的减产，据OPEC消息人士透露，OPEC及其盟友可能在6月决定新的产量政策，而不是在4月的维也纳会议上。同时有消息称，OPEC+致力于将减产协议延长至2019年末。

自12月达成减产协议以来，OPEC已经实现了大幅的减产，尤其是沙特方面已经累计减产近80万桶/日，且未来还可能实现进一步的减产。

而此前一度被市场认为是减产不力的俄罗斯近期减产的力度也有所加大。

俄罗斯能源部长亚历山大诺瓦克周一表示，俄罗斯本月将加快减产，并计划在3月底或4月初达到OPEC+减产的份额。

据俄罗斯通讯社塔斯社报道，诺瓦克表示，俄罗斯将在3月达到更高的合规水平。诺瓦克补充说，在3月底至4月初，俄罗斯将达到计划减产量22.8万桶/日。