三年供给侧改革,两年冬季采暖限产,一年螺纹新标改革以及永不停息的环保回头看,钢铁行业在民众的关注中迅速走出低霾,创造了一个又一个产量神话,
首先我们明确一下概念,钢材只有被使用掉了,才能算是从库存中去除了,不然只能是一种库存的转移,这里面包括厂库,在途,社库,终端。当然贸易商的投机需求导致的库存属于社会库存,但是很难及时反应在我网统计的库存当中。经过笔者统计,一般来说终端工地每年元宵节后才会逐步启动,一个月以后全面开工。当然近几年也出现过年后价格突然爆涨的情况,笔者分析那是投机需求集中释放的结果,并非趋势,只能是节奏上的问题。无论是年后需求的提前释放还是正常释放,库存的蓄水量是有限的,而刚需的释放是缓慢有节奏的,一旦供需出现错配,一定会通过价格的上涨或者下跌来重新达到平衡,并且这个过程是迅速而剧烈的。
从投机需求释放节奏的角度分析,笔者对年后可能出现的情况做出如下判断,第一种情况:如果节后四周内库存突然出现磊库放缓现象,即节前冬储需求后移,贸易商投机需求集中爆发,钢价风险继续后移,如2017年,不过时间不会太长,最多乐观2-3周时间,即2月底3月初开始调整。第二种情况:如果节前冬储投机需求集中释放,那么年后钢价风险前移,如2018年,节后第二周开始立马开启一波快速回落,即2月中旬开始调整。
大国博弈持续,节奏有所放缓
3月份的贸易谈判值得关注,当然这个不做过多介绍,笔者是不看好的,因为这就不是大国的贸易问题,只是从贸易角度切入而已。简单来说他要的你给不了,你给的他不一定要,不给的话就给你搞事情,当然了,改革了老百姓肯定是受益的,这是好事儿。鉴于美国短期经济风险加剧,债务问题突出,对于贸易问题态度有所缓和,不间断谈判应该是今年的主旋律。
综述,节后风险不会不到只会迟到或者早到,望大家警惕。笔者对于后面三个季度的行情也做了简要预测,具体分析会在后面的文章里面详细阐述,三段话概括如下:春暖花开之时,行情依然可期;酷暑炎热之下,钢价压力山大;秋冬交替之际,反转有待观察。
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