整体而言,2019年黄金前景是看涨的。对于黄金多头而言,2018年金价表现令人失望。随着美元2018年度走强,金价呈现跌势。
整体而言,2019年黄金前景是看涨的。对于黄金多头而言,2018年金价表现令人失望。随着美元2018年度走强,金价呈现跌势。然而,预计2019年黄金将上涨,投资者可静候做多时机。
2019年支撑黄金的因素
① 实际利率变为负值:当通胀率高于名义利率时,黄金往往表现良好。如果国际贸易局势升级,通胀可能会远高于利率,这将恢复黄金作为一种价值储存手段的吸引力。
② 美国经济表现不佳:如果全球最大经济体表现不佳,2018年流入美国的避险资金可能会逆转,从而推高金价。
③ 市场波动:如果股市、大宗商品和新兴市场货币继续大幅波动,对黄金的对冲需求可能会上升。
黄金T+D徘徊20个月高位
黄金T+D自2018年8月从260元/克持续回升,现升至280元/克上方,徘徊20个月高位附近,报285.40元/克。近期上行阻力关注300元大关,这也是自2013年5月至今来的高位,尽管该点位具有明显的阻力性,但料难阻金价霸道上攻。
若金价有效企稳于300-310元/克区间上方,料将引发投资者看涨情绪激增,从而为进一步测试360-400元/克区间做铺垫。反之,若金价在300元关口再度受阻,下行支撑先关注280元关口,失守后有望加速回撤至260元关口。
美联储料在2019年不加息
2018年,特朗普总统一直在批评美联储将利率推得过高。实际上,美联储在过去3年已经加息9次。美国实际利率将上涨,往往不利于黄金走强。
然而,实际利率仍接近于零。这种情况可能在2019年发生改变,因为大多数经济学家预计,明年的通胀将会下降。美联储预计,通胀年率将从2%降至1.9%。
值得注意的是,因美联储频繁加息,传言特朗普有意罢免美联储主席鲍威尔,这导致美联储面临有史以来最大的独立行为及。分析人士预计,美联储很可能在2019年选择不加息。而此前,市场曾猜测该央行在2019年3月和6月分别加息25个基点。
根据利率期货价格,投资者对前景的看法比美联储更为悲观,预计2019年最多只会加息一次,甚至很可能全年选择不加息。决策者越来越承认利率正在接近可能至少值得暂停收紧的水平。
综合来看,最新的加息、措辞变化和利率预测的变动表明决策者对经济的持续信心,同时显示美联储预期未来加息的速度和路径也会更加谨慎。正如鲍威尔所说,美联储现在正在摸着石头前进,并将按照经济的表现采取行动。
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