东证衍生品研究院杨枭认为,中国不是针叶林木的主要产区,所以国内市场所需的大量漂针浆高度依赖进口,进口依存度甚至已接近100%。
东证衍生品研究院杨枭认为,中国不是针叶林木的主要产区,所以国内市场所需的大量漂针浆高度依赖进口,进口依存度甚至已接近100%。且就整个纸浆行业来看,中国是纸品的生产和消费大国,纸浆进出口贸易的逆差异常显著,纸浆定价权基本掌握在上游国外供应商手中。而纸浆期货的上市将有助于国内企业争夺纸浆定价权。
此外,纸品企业也可以利用纸浆期货管理原材料的价格风险,通过套期保值有效锁定生产成本和利润。而对于贸易商而言,则是可以通过套期保值管理库存以及规避纸浆价格下跌的风险。整体来看,纸浆期货的上市对国内造纸产业意义重大!
由于国内漂针浆接近100%来源于进口,目前国内市场对漂针浆并没有太大的议价能力。自2017年起,海外漂针浆价格受北美罕见的森林大火以及北美软木价格上涨等诸多因素的影响,出现了明显的上涨。目前尚未有转势的迹象。这将对国内漂针浆价格形成明显支撑。但国内宏观经济下行压力增大会导致纸浆整体需求不佳,从而对漂针浆价格的上涨形成压制。东证期货预计短期内国内漂针浆价格仍将维持高位震荡局面。
杨枭表示,纸制品按用途分可分为生活用纸、文化用纸、包装用纸和特种纸。其中包装用纸比例最大,占到了64%;文化用纸占到了24%;生活用纸占到了8%:特种纸只占4%。
包装纸主要以废纸浆为原料,按制品特征又可以进一步细分为箱板纸、瓦楞纸、白板纸和白卡纸。主要用于食品饮料、电子家电、日用品等行业。近年来都只能维持低速增长。
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