15日讯,国内商品期货大面积收涨,双焦、PVC及塑料涨幅居前,黑色系期货日内大幅波动,螺纹钢早盘一度跳水跌近1%,但午后跟随双焦强劲反弹,焦炭则收涨2.5%。
15日讯,国内商品期货大面积收涨,双焦、PVC及塑料涨幅居前,黑色系期货日内大幅波动,螺纹钢早盘一度跳水跌近1%,但午后跟随双焦强劲反弹,焦炭则收涨2.5%。
钢材方面,进入11月,螺纹钢期货价格出现单边下行走势。现货价格也出现下跌,11月14日,上海报价为4460元/吨,较上一周下降10元/吨;广州报价为4920元/吨,较上一周下降60元/吨;北京报价4310元/吨,较上一周下降160元/吨。
需求大概率转弱
数据显示,1—9月,基础设施建设投资(不含电力)累计同比增长3.3%,较1—8月下滑0.9个百分点。这也是自2014年有该项统计指标以来的最低值。新增社会融资规模中的委托贷款和信托贷款分别累计减少1.1万亿元和0.45万亿元,表明虽然国家大力倡导拉动基建投资,补短板,但受制于资金面偏紧和地方政府杠杆水平相对较高,资金短时间内难以到位。
1—9月,房地产开发投资累计同比增长9.9%,较1—8月下降0.2个百分点。同期,商品房销售面积累计同比增长2.9%,较1—8月下降1.1个百分点,较2017年同期下降7.4个百分点。上述数据表明,在房地产调控的大背景下,销售受到压制。房地产销售的回款占了房地产总回款规模的一半以上,销售下降势必抑制房地产的投资。
螺纹钢产量连创新高
截至11月9日当周,全国建材钢厂螺纹钢产能利用率为74.81%,较10月提升0.97个百分点。其中,长流程产能利用率为80.28%,较10月小幅下降0.91个百分点。产量方面,11月9日当周,全国建材钢厂螺纹钢产量为341.28万吨,较10月增加4.47万吨。其中,长流程螺纹钢为292.75万吨,较10月增加2.42万吨。
随着钢材价格的回暖,电炉利润开始回升。根据利润模型,华北地区电炉利润达到600元/吨,华南地区电炉利润更是超过1000元/吨。利润回升带动电炉开工率走高。数据显示,53家独立电炉生产企业,11月9日当周的产能利用率74.66%,处于历史绝对高位。
综合来看,螺纹钢产量虽然小幅回落,但仍显著高于历史同期水平。而2018年冬季环保限产力度预计低于去年同期,在螺纹钢高炉利润维持历史高位的背景下,螺纹钢的产量很难大幅下降。
钢厂库存触底回升
据我的钢铁网统计,截至11月9日当周,螺纹钢中间环节库存为512.67万吨,较前一周减少14.04万吨。其中,35城的社会库存为336.44万吨,较前一周减少19.48万吨;钢厂库存为176.23万吨,较前一周增加5.44万吨。
同期,建材日均成交量为15.86万吨,环比下降0.5万吨。显示下游成交转弱。
当前,螺纹钢库存处于历史绝对低位,但上周钢厂库存开始回升。另外,今年螺纹钢明显高于去年冬储时的价格,叠加对明年需求的悲观预期,贸易商冬储较为谨慎,今年可能出现被动累库局面。
综合来看,由于资金很难快速到位,基建很难在短期内支撑钢材需求,加之贸易商冬储心态谨慎、钢厂限产力度低于去年,螺纹钢价格恐进一步下跌。
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