玉米真正的“坎儿”恐将在10月末出现

最近的玉米价格，除了东北地区的黑龙江省和河北省地区的玉米价格出现了小布杜的上涨，而且价格还是比较低，一般玉米价格在0.83元/斤。对于其他地方的玉米价格，已经超过了0.9元每斤。

但随着临储玉米拍卖粮源的出库以及集中上市“小高峰”的来临，玉米真正的“坎儿”恐将在10月末出现。

供给压力施压市场价格

尽管国庆节后，东北大部分地区曾一度出现雨雪天气，影响新粮收获上市，但目前天气情况已有所好转，东北北部新玉米收割工作将大范围展开，预计本月底之后新季东北玉米将迎来集中上市。

再看临储玉米拍卖，去年拍卖10月底结束，目前市场消息称，本年度临储玉米拍卖将于10月26日结束(该消息尚未获得官方确认)，即便10月底临储玉米拍卖果真结束，但陈粮出库压力仍有望持续1-2个月，因新陈粮共同供应市场，玉米价格或呈现季节性变动。

总的来看，目前新粮收获正在大范围展开，同时随着降温天气的来临，预计10月末或迎来本年度第一轮新粮上市小高峰，届时叠加“拍卖”粮源出库，市场供给压力较大，玉米价格回调将面临第一道“坎儿”，但本年度辽、吉玉米减产且成本提升，部分农户惜售心态或显现，其价格回调空间也相对有限。

预期改变节奏，价格短时下跌不用慌

据统计，截至目前，临储玉米余量预计在8440万吨左右。按照当前的拍卖成交进度估算，预计到10月底还将成交500万吨左右，今年的拍卖成交总量将达到9500万吨左右，临储余量将降至7940万吨左右，玉米去库存速度远超预期。

从存量上来看，在供需格局不发生巨大变化的情况下，临储玉米存量已经远低于今年拍卖需求量，2019年国内玉米将出现无法弥补的巨大缺口。

在缺口预期之下，用粮企业及贸易企业将提前建立远期甚至下年度库存，这将加剧临储玉米的消耗。

从市场供需结构来看，国内玉米播种面积连续两年大幅下降导致产量下降，加上供给侧改革带来市场需求爆发。

从价格成本上看，目前，辽宁地区临储玉米拍卖成交均价在1595元/吨左右，黑龙江在1450元/吨左右，临储拍卖量成交成本加出库费、升贴水、运费等，到北方港口平舱价1790元/吨左右，仓单成本预计在1830元/吨左右，现货成本对期货价格支撑较强。

国内玉米市场从严重供过于求向严重供不应求的转变，高粱、DDGS进口来源受限，大麦主产国减产等导致国际市场玉米替代品进口补充有限。需求爆发带来的刚性增长仍然存在，一旦临储玉米消耗殆尽，将对未来玉米市场的供需平衡带来巨大挑战，玉米期现货价格远期偏强的预期将越来越强。

所以，虽然年前预计会出现一次较大幅度下跌，但随后行情也会逐步走高。