8月15日期市收评：黑色系分化动力煤跌近3% 有色普跌双粕领涨

周三（8月15日）商品市场低迷不振，多数下挫。黑色系涨跌互现，郑煤午后小幅跳水跌近3%，铁矿石、锰硅跌逾1%，焦煤涨逾1%；有色金属集体熄火，沪镍、铜、锌跌逾2%；能化板块分化偏弱，沥青、燃油跌逾1%，PTA盘中再创新高，收盘涨0.54%；农产品方面，双粕、苹果领涨逾1%，白糖领跌逾3%。

截止收盘，涨幅方面，豆粕领涨1.57%，菜粕涨1.47%，苹果涨1.33%，焦煤涨1.03%；跌幅方面，白糖领跌3.01%，郑煤跌2.54%，沪镍跌2.39%，沪铜跌2.25%，沪锌跌2.22%，铁矿跌1.57%，郑棉跌1.53%，沥青、锰硅、燃油、沪铝跌逾1%。

郑糖振荡整理行情 后续有望冲高

近期，商务部发布了关于取消不适用食糖保障措施国家（地区）名单，此消息对糖价有一定的利多作用。不过，国内糖价高于国际市场，进口糖在增收关税后仍有价格优势，并且原本符合不适用保障措施的进口国家（地区）并非重要的进口来源国，进口量远不及泰国进口的规模，对市场的影响力也较为有限。整体而言，取消名单对市场产生的利多作用有限。

展望2018/2019榨季，国内食糖有望继续增产。糖料面积方面，预计我国种植面积为2276万亩，较上榨季增加约4%。食糖产量方面，预计我国为1068万吨，较2017/2018榨季增加43万吨，增幅4.2%。

总体而言，国内糖市大周期仍延续熊市格局，但由于国内价格跌幅较大，前期阶段性底部基本已经构造完成。目前来看，随着进口关税的普遍提升，正规进口量将明显降低，且下半年不抛储，夏季产区库存消化将加快，市场对食糖销售仍抱有良好预期。在此背景下，郑糖获得了较强提振。预计近期郑糖在振荡整理行情结束后，有望继续冲高，上方压力位在5400元/吨。

动力煤难以突破箱体区间上沿

8月伊始，动力煤期货主力合约在跌破前期低点之后率先反弹，三根长阳线将价格迅速拉升回7月中旬的水平，并且带动港口动力煤现货价格止跌企稳。然而，时已立秋，下游需求预期转淡，市场对港口煤价上涨的持续性存疑，这使得产地煤价依旧疲软。预计短期内动力煤期价突破箱体振荡区间上沿的概率不大，后市应聚焦进口煤的增量空间。

今年我国再次加强了进口煤限制措施，这成为支撑沿海动力煤市场价格的重要因素之一。不过，近日海关总署发布的数据显示，7月我国进口煤数量继续增长，市场看涨情绪减弱。当前，下游需求预期转淡，市场对港口煤价上涨的持续性存疑，这使得产地煤价依旧疲软。综上所述，动力煤价格的快速上涨不足以定性为反转，过快上涨只会延长动力煤期货区间振荡的时间。