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7.31今日煤炭价格行情走势:供需结构并未彻底改善双焦高位震荡运行

期货方面,昨日日盘煤焦期货合约均有上涨,焦煤主力1809合约收盘涨0.04%,焦炭主力1809合约收盘涨4.22%;夜盘煤焦期货小幅震荡。

期货品种 期货机构 机构观点
焦煤&焦炭 华泰期货

焦炭、焦煤: 钢焦博弈,焦炭现货触底反弹

期货方面,昨日日盘煤焦期货合约均有上涨,焦煤主力1809合约收盘涨0.04%,焦炭主力1809合约收盘涨4.22%;夜盘煤焦期货小幅震荡。现货方面,昨日日照港准一级冶金焦炭价格上涨100元至2200元/吨,唐山二级冶金焦价格维持1975元/吨。澳洲中挥发焦煤价格维持165.75美元/吨,折算成人民币1352.89元/吨。

观点:昨日焦市整体平稳运行。焦炭方面,山西部分焦企提涨50-100元/吨,已基本落实,目前焦化利润尚可,开工率偏高,焦企送货积极,采购较为轻松,下游钢厂仍有意控制到货量,由于近期盘面拉涨,贸易商采购需求增多,短期供应仍偏宽松,但近日常州公布限产清单,进一步加强限产预期。焦煤方面,炼焦煤库存依旧维持高位,下游采购较为谨慎,山西地区部分洗煤厂仍在关停,后期环保限产对焦煤需求预期有所降低。综合来看,短期内虽然市场心态逐渐转好,但供需结构并未彻底改善,焦钢博弈加剧,呈高位震荡格局。

策略:焦炭主力合约升水现货,环保利多远月,短期以震荡格局思路对待,暂时观望。套利方面:盘面升水现货,做扩焦化利润,多焦炭1901抛焦煤1901。焦煤观望。

风险:中美贸易战升级引发系统性风险,山西、陕西焦化行业环保治理力度,常州限产进度和力度,徐州焦化复产进度和幅度

方正中期期货

双焦盘面反弹 关注做多机会

30 日及 31 日隔夜盘,双焦盘面反弹持续。焦炭市场现货价格基本持稳,晋中个别焦企再次提涨 100元/吨,累计提涨 150 元/吨,暂无成交。供应方面,上游焦化因库存较低,环保限产常态化等因素,心态良好;需求方面,河北地区钢厂限产趋严,需求并未有明显上升;贸易商活跃度增加,成交量较前期有所增加。综合来看,焦炭价格或将持稳运行。操作上,多单持有。 焦炭 1809 压力位 2279,支撑位 2108; 焦煤 1809 本周压力位 1175,支撑位 1215。环保情况援引 MYSteel 陕西焦炭市场简讯:为迎接 8 月份“蓝天保卫战”第一阶段督查,目前省环保组自查力度不减。韩城地区焦企均严格执行错峰生产方案,规定 11 点至 16 点期间不允许出焦,限产力度达到 20%以上;焦炉不定期检修期间,力度上升至 30%。随着个别焦企提涨 50-100 元/吨落实,焦企心态普遍转好;在自身低库存水平支撑下,看涨信心明显提振,下游出货顺畅,1/3 焦炭量直供本地钢厂,2/3流向周边地区。钢厂方面均未明确执行限产,原料端按需采购,80%以本地资源为主,到货情况稳定,尚未有积极补库意识。整体来看,陕西焦钢企业博弈空间不大,观望着跟随主流市场后续调价,短期内将保持弱稳运行态势。

宏观数据及新闻

1. 铁路局:中国铁路货运总发送量同比增长 10.1%

2. 统计局:7 月上旬 LPG 价格上行 旬环比升 5.2%

3. 二季度中国 GDP 增速 6.7% 消费将成提振经济主要动力

4. 上半年全国原煤产量 16.97 亿吨 同比增长 3.9%

5. 6 月粗钢产量 8020 万吨 同比增 7.5%

6. 统计局:2018 年 1-6 月份全国固定资产投资(不含农户)增长 6%

7. 统计局:2018 年 6 月份规模以上工业增加值增长 6.0%

8.山东煤矿连续 42 个月未发生较大及以上事故

中信期货

观点: 部分现货开始提涨 期价震荡走高

信息分析:

(1)7 月 30 日,山西吕梁准一级焦 1850 元/吨(-),山东日照准一级焦 2200 元/吨(-),河北唐山准一级焦 2060 元/吨(-),天津港准一级焦 2225 元/吨(+100)。 09 期货升水现货(天津准一)47 元。

(2)为迎接 8 月份“蓝天保卫战”第一阶段督查,陕西环保检查力度有加大趋势,韩城地区焦企均错峰生产,11 点至 16 点期间不出焦,限产力度达 20%,焦炉不定期检修期间,力度上升至 30%。

(3)截至 27 日,徐州已经有两家焦企开始出焦,其他焦企也已开始积极准备复产,但目前出焦量不大,对华东市场供应情况影响有限。

逻辑 :港口价格倒挂现象逐渐好转,部分港口资源有利可图,贸易商囤货利好焦炭需求;钢企库存可用天数维持合理区间,有意控制接货,焦炭整体需求偏弱,且徐州已陆续复产,供需宽松格局未有实质改变,但焦企心态较前期有所好转,山东、河北部分焦企已开始提涨,加之山西多地环保组已入驻、环保预期加强,焦炭现货有望企稳,短期震荡运行。期货方面,受环保预期提振,焦炭期价继续震荡上行,预计 09 合约呈宽幅震荡走势、01 合约震荡偏强。

操作建议:1901 合约多单持有或回调买入。

风险因素:终端钢材需求超预期;焦化环保力度加大(上行风险);复产压力增强,下游需求持续走弱(下行风险)。

观点: 现货压力仍存 期价被动跟随焦炭

信息分析:

(1)7 月 30 日,柳林低硫主焦价格 1580 元/吨(-),柳林高硫主焦价格 1070 元/吨(-),澳洲峰景矿主焦价格 184 美元/吨(-)。

(2)7 月 30 日,09 期货贴水现货(澳煤中挥发)166 元。

(3)下游焦炭企稳,焦企心态有所好转,一定程度上缓解了焦煤压力,但供给充足、下有限产以及山西洗煤厂关停影响煤矿出货等因素综合作用下,焦煤短期难改弱势。

逻辑:下游企稳预期增强,煤矿心态稍有改善,但环保限产下,焦企有意按需采购、打压煤价,煤矿出货仍不佳;加之山西部分洗煤厂环保整顿、设备关停,煤矿库存压力较大,港口库存近期也大幅攀升,供需宽松格局下,产地煤矿为保障出货仍有调价可能,预计焦煤短期稳定偏弱运行。期货方面,09 合约今日震荡运行,短期宽幅震荡、被动跟随焦炭为主。

操作建议:区间操作。

风险因素:环保限产、终端钢材需求超预期(上行风险);焦炭利润压缩 (下行风险)。

倍特期货

焦煤焦炭:期货拉动,现货拐点

【现货市场】现货市场,山东山西内蒙邯郸等焦化均有上调,当前钢厂焦化厂形成对峙,但贸易商询价增多,港口主动增库存,焦价上行可能自贸易商始。近期,市场无视河北、常州等地区下游短期限产,关注点仍在于山西,尤其是汾渭平原一带蓝天保卫战预期影响,执行到位情况下,影响巨大。综合看,8月下旬环保政策证伪前,焦炭强势。

【期货走势】上游环保政策预期为中期主逻辑,寻找支撑加多。

【今日涨跌】上涨

【操作策略】焦炭2100-2150一线持有的多单,等待回调择机加仓,焦煤暂观望。

信达期货

焦炭:现货端有部分焦企开始上调,情绪改观。开工上行,钢厂库存高位,焦企库存累积幅度减缓;港口、焦企出厂价差拉大,贸易窗口打开。环保常态化对冲徐州复产,采购积极性回升。关注焦炭现货提涨持续性及期现修复后的卖保驱动。操作建议:单边观望。

焦煤:现货持稳,部分仍有下调。煤矿库存继续累积,但受洗煤厂关停整顿扰动影响,精煤供给受限。下游库存整体偏高叠加环保影响,补库动力一般。后续环保力度对焦煤供需两端影响。技术仍偏弱势。 操作建议:单边观望。

兴业期货

焦炭:宏观政策利好,焦化行业环保限产预期较严,焦炭基本面边际好转,焦炭或将延续涨势。继生态环境部表明严格落实蓝天保卫战及环保“回头看”之后,山西政府也召开会议研究部署相关事宜,长治等地环保组已经入驻;唐山、常州等重点城市陆续进入新一轮环保限产阶段,3 季度焦化行业环保限产压力逐步提高,使得市场对于焦炭供应收缩的预期较强。另外,在环保限产趋严预期下,贸易商抄底备货意向增强,市场心态有所好转,山西、河北及山东个别焦企率先提涨焦炭价格,涨幅50-100元/吨,山西此次提涨基本落地。现货转强以及焦企环保限产预期支撑焦炭近远月走势震荡偏强。不过,需要注意近月、远月合约已对现货形成一定升水,对盘面有一定扰动。短期内焦炭高位震荡的可能性较大,建议焦炭 1901 前多继续持有,新单观望。

焦煤:山西地区的环保和安全检查给洗煤厂带来持续性的影响,不少地区小规模洗煤厂因成本原因相继关停整顿,焦煤供应端受到扰动,叠加成材强势,原料补涨,焦煤价格近期有补涨需要。但是,三季度焦钢企业环保压力较大,唐山、常州等重点城市焦钢企业近期有新的环保限产任务,焦煤需求长期受限。综合看,焦煤基本面维持弱势,自身驱动不足,走势大概率跟随成材及焦炭。建议焦煤 1809 合约可尝试在 1200-1250 之间逢高介入空单。

国信期货

焦炭震荡偏强 多单持有

周一夜间,焦炭1809高位开盘,震荡运行,报收2279,上涨31,涨幅1.38%。焦企焦炭库存周环比持稳运行,现货价格累积跌幅达到350元/吨,近期开始企稳。期货价格偏强震荡,建议多单持有。

周一夜间,焦煤1809高位窄幅震荡运行,报收1207.5,上涨17.5,涨幅1.47%。焦炭现货价格企稳,对上游原料价格压力减轻,焦煤现货持稳运行,期货价格在下游上涨带动下偏强运行 ,建议短线操作。

弘业期货

焦煤夜盘上涨11元,至1207.5元,涨幅0.92%。焦炭上涨7元,至2279元,涨幅0.31%。消息面上,山西省长楼阳生主持召开省政府第10次常务会议,研究部署打赢蓝天保卫战、开展以汾河为重点的“七河”流域生态保护与修复、推进审批服务便民化等工作。

国内炼焦煤市场持稳运行。近期华东地区部分炼焦煤贸易渠道跟随市场下调20-30元/吨,主流市场价格暂稳。山西地区焦煤市场整体仍保持稳中偏弱的态势,下游焦市陷入涨跌两难情绪,上游煤企短期持稳价心态,主流焦煤品种出货情况正常,配煤煤种成交情况相对较差。此外,山西地区的环保和安全检查给洗煤厂带来持续性的影响,不少地区小规模洗煤厂因成本原因相继关停整顿,对原煤仍有较大影响,煤企原煤库存难销,加之下游焦企环保限产的执行程度不一,短期来看,煤企原煤库存将继续累积,对精煤影响暂时有限。焦炭市场现货价格基本持稳,晋中个别焦企再次提涨100元/吨,累计提涨150元/吨,暂无成交。上游焦化厂因库存较低,环保限产常态化等因素,心态良好。河北地区钢厂限产趋严,需求并未有明显上升。近日贸易商活跃度增加,成交量较前期有所增加。焦煤开盘后快速上行,盘中震荡后站稳1200支撑位,今日预计窄幅震荡为主,关注区间1205-1218,建议暂且观望。焦炭震荡偏强,高位上行空间有限,建议谨慎追多,今日看至上方2285阻力。

中钢期货

焦炭现货反弹 支撑期价上行

【基本面信息】

现货市场:昨日国内焦炭现货市场偏强运行。日照港准一级冶金焦(A<13.0,S<0.7,CSR>60,Mt7)平仓价报2200元/吨,环比持平。

昨日国内炼焦煤市场持稳。京唐港澳大利亚产主焦煤(A9%,V26%,0.4%S,G87)报1590元/吨,环比持平。

消息面:国资委:推进央企重组 多渠道降杠杆。

期货市场

昨日焦炭1809合约增量减仓上涨,夜盘低开高走收于2279.0,突破上升趋势线及前期平台,中短期技术面多头;昨日焦煤1809合约增量减仓下跌,夜盘低开高走收于1207.5,短期技术面偏多,预突破收敛三角形上轨。

【综合分析】

昨日焦炭市场现货方面,晋中个别焦企再次提涨100元/吨,累计提涨150元/吨,现货企稳回升。环保限产扩大化逐步推进,上周江苏徐州地区再添一家焦企成功出焦,出焦量不大短期内对供应影响较弱;山西地区长治、临汾、孝义等地区环保组入驻,焦化厂不同程度限产;目前焦炭整体库存仍维持较低水平,焦炭供需偏紧格局短期内难以改变,预计焦炭期价短期仍保持偏强走势。焦煤库存高企,需求端环保限产趋严,库存拐点尚未出现,库存压力和需求走弱压力将限制反弹高度。技术面分析方面,焦炭1809合约仍维持周线级别上升趋势,日线级别突破前高确认短期上行趋势,短期内继续上行,支撑位置2200,焦炭1901合约突破下降趋势线压制,中期向上趋势确认,建议关注回调做多机会;焦煤1809合约短期企稳反弹,压力位1220/1260。

以上观点仅供参考,不构成操作建议。
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