7月30日期市收评：焦炭连收两根大阳创阶段新高-第2页

广州期货：建议焦炭01合约维持多单持有

焦炭现货价格持稳运行，国内各主流煤种持稳，临汾低硫煤回调至1510。焦炭价格整体钢厂普遍下调采购价350。港口准一级现货价格上升至2100附近。目前港口情绪开始有所回暖，由于港口投机库存较低目前贸易商开始有备货迹象。焦炭利润仍处于高位，供应端维持高位，本周除华北地区以外其余地区开工率均有下滑，徐州焦企开始出焦。需求端钢厂采购维持偏慢，加上唐山地区钢厂进入限产状态，总体供需有过剩。本周总库存有所回落，钢厂下降、焦化厂库存小幅上升，港口库存上升。价格方面，焦炭现货价格预计下一轮下跌将不会普遍执行，市场有炒作8月底供需扭转行情预期，现货端贸易商等待下方抄底预期逐步有所加强，钢厂可能放缓降价节奏。目前基差对应厂库升水150，对应港口小幅升水。01合约内含较强的上涨预期，但仍建议多头思维对待。焦炭供需端目前维持偏弱，09合约仍受基差压制。建议01合约维持多单持有。

焦煤供需面仍较为宽松，供应端，国内主产地供应正常，澳煤供应正常但通关有受阻，指数价格迹象下跌，蒙煤通车恢复正常。需求端焦化厂消耗仍未恢复至高位，炼焦利润仍然高企，由于钢焦企业库存仍处于今年高位，主产地库存和港口库存持续累计，总体供需格局宽松，各煤种现货价格预计将维持偏弱。焦煤09合约期价近期由于对交割仓单组织困难有所担忧，期价连续上行至接近平水状态，但目前盘面价格暂未有漂移至更高质量交割品价格迹象，09合约预计维持1200-1250震荡，01合约若跟随上涨幅度较大，将出现高位做空机会。

倍特期货：上涨开启，择机加仓

现货市场，山东山西局部地区焦化试探上调焦炭价格。贸易商询价增多，港口库存微增，产业链心态转变。近期，河北地区下游短期限产不断，但市场关注点仍在于山西，尤其是汾渭平原一带蓝天保卫战预期影响，因无先例，影响不易量化，但普遍认为执行将会较为严格。综合看，上下游政策均存在，但上游政策偏向中长期，且影响较大。期货走势方面，上游环保政策预期为中期主逻辑，寻找支撑加多。操作策略上，焦炭2150持有的多单，择机等待回调加仓，焦煤暂观望。