玉米后期期价有望延续升势-第2页

成本端： 玉米价格重心有望上移

从我们2018年黑龙江产区春季考察情况来看，由于去年种植效益较好，今年的地租成本显著提高，涨幅在20%-80%不等，其他种子、化肥和农药等成本涨幅有限，多在5%-10%。由于地租成本在总成本中占比较大，将直接导致今年农民种植成本的大幅提升，大豆的种植成本多在8000-9000元/公顷，玉米的种植成本多在9000-10000元/公顷，而农场方面今年的地租成本和去年持平，种子、化肥和农药等成本小幅上涨，因此受到种植成本上涨的提振，今年玉米价格走势看好，此外，环保方面有要求烘干塔必须加增净化设备的情况，这也将提升烘干的成本。目前我国每年进口玉米配额是720万吨，从2016年开始乌克兰成为我国主要玉米进口国，美国进口玉米所占额度不大，贸易战开打后，美国玉米及高粱等失去替代国产玉米的价值，进口量将大减，一定程度上减轻了国产玉米的压力。

整体看来，今年玉米市场将呈现供需两旺的格局，由于下游需求增长的幅度要高于供给增加的幅度，今年玉米市场的供应缺口将继续放大，加之玉米市场“去库存”进度取得明显成效，后期玉米市场将会轻装上阵，并且有望再迎阶段新高。