菜粕期价高位整理 菜油探底回升

周五（2月23日），菜籽1807合约无成交。菜粕1805合约收报2461元/吨，较前一交易日结算价上涨4元/吨，涨幅0.16%。菜油1805合约收报6350元/吨，较前一交易日结算价上涨94元/吨，涨幅1.50%。

周四，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场坚挺上扬，尽管市场日益担心今年油菜籽期末库存可能大幅增加。截至收盘，3月期约收高2.40加元，报收510.70加元/吨；5月期约收高1.70加元，报收515.20加元/吨；7月期约收高2.10加元，报收520.70加元/吨。

消息面：2月13日，俄罗斯农业部称，2017/18年度俄罗斯油菜籽和大豆播种总面积将增至390万公顷，这将会占到2018年收获的农作物播种总面积(8030万公顷)的5%左右。油菜籽播种面积将比上年增加20%，达到120万公顷，油菜籽产量达到150万吨，比2016年的99.9万吨增加50%。

现货方面：根据布瑞克数据，2月23日，广东菜油6350元/吨，广东菜粕2380元/吨。

小结：阿根廷持续受到天气干燥影响，是提振美豆走强的主要因素之一。随着春节假期的结束，油厂开机率料将逐渐恢复，菜籽原料供应充裕，节后菜粕输出的供应压力将会逐渐加大，对菜粕价格产生压力。菜油当前供应压力依旧来自于今年年初国储公开拍卖的21万吨及定向的2014年90多万吨的菜油，同时因节后油厂开机率将快速恢复，输出的供应压力将会加大，菜油料将继续处于去库存阶段。而春节过后，消费旺季即将过去，同时市场也有消化油脂节前备货累计库存的需求，三大油脂依旧维持供大于求的格局。

技术上，菜粕期价高位整理，多空分歧加剧，谨防高位回调风险。操作上，建议离场观望。

菜油1805合约受邻池油脂盘面带动，探底回升，收底部较大阳线，上方关注20日线压力。操作上，离场观望。