本周全球股市出现暴跌，令人大跌眼镜。重要的是，尽管股市全面暴跌，但黄金却并未出现上涨。
图2:2013年3月至2018年2月，CBOE波动性指数(绿线，右轴)和美国10年期国债收益率(红线，左轴，收益率%)。
这些都发生在鲍威尔取代耶伦继任美联储主席之时，投资者在美联储主席换位的时候重新评估了他们的资产价值和未来的通胀预期，最终决定出售他们手中的股票。
因此，这次股市的暴跌并非是基本面的利空因素，而是更多地体现了市场投资者的情绪变化。
股市下跌，黄金就一定上涨吗？
许多人认为，股市下跌黄金就会上涨，但是历史显示，股市和黄金价格的关系随着整体经济环境的改变一直在变化，并没有固定的规律可循，正如下图所示。
可以看到两者并没有明显的负相关关系。
综上，分析师Arkadiusz Sieron认为，鉴于近期股市的下跌可能只是暂时的回调，而非熊市的开始，最终风险偏好可能会回归股市，那时市场对于黄金的避险需求就会明显减少。此外，近期美元的反弹也给黄金上涨带来了沉重的压力，因此，建议投资者此时采取观望态度，避免做多黄金。
做多
编辑：皓月
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