沪铜期价午后继续下跌 1月24日最新沪铜走势分析-第2页

三、期货机构投资观点

方正中期：中长期依然看好铜价，预计今日铜价下跌

铜价大幅跳水，主因LME铜库存昨日暴增36300吨，增幅为17.14%，创10个月来最大增幅。LME铜注销仓单下降16.3%，为四个月来最大降幅。昨日公布的2018年第四批废七类铜进口审批量为7966吨，较2017年同期减少94.75。前四批进口额度累计18.07万吨，累计同比减少93.2%。中长期因供应端收缩预期依然看好铜价，但短期消费淡季叠加中国春节临近，铜价震荡偏空走势。预计今日铜价下跌。

瑞达期货：沪铜反弹乏力

1月23日沪铜1803合约振荡反弹至53720元/吨，仍处于近期低点运行，显示国内铜市抛压更重。操作上，沪铜跌破关键技术支撑之后，重回均线组之下运行，建议沪铜1803合约背靠54500元之下逢高空，入场参考53900元/吨，目标关注53100元/吨。

SMM：铜价下行压力较大

如前期所料，铜价下行压力较大，目前从技术来看，在上方均线的重重压制下，伦铜一根大阴线直接跌破40、60日均线，向布林轨道下轨靠近。铜价在7000关口已徘徊数日，库存的暴增引燃了这根导火线，后续警惕伦铜库存以及伦铜现货升贴水的变化。沪铜昨日增仓集中在近月合约，多为短线投机资金，仓量已上升至70.8万手，近期波动幅度恐将加剧。

预计在经历了大跌之后，铜价有修复盘整必要，短线小幅反弹可能性较大，可逢低买多寻找进场机会，料今日伦铜区间6870~6930美元/吨，沪铜52400~52900元/吨。现货方面铜价大跌后，下游可加大补货力度，持货商势必强挺升水，贴水有望回收，预计今日贴水100~贴水50元/吨。

华泰期货：铜价整体以震荡为主

铜市中期逻辑：全球铜精矿供应2017年刚性增量比较小，而弹性增量主要取决于价格，而精炼产能虽然投放较多，但是受限于铜精矿供应，实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌，因此中期铜价格筑底预期明显。

短期逻辑：上周，铜精矿加工费有所回升，加工费长协谈判之后，铜矿供需均比较活跃，精炼铜产量得以保障，另外，全球铜库存均有一定上升，淡季累库状态进一步的坐实，另外，获利多头的持续平仓导致铜价格回落，但是，由于累库量并没有超预期之处，铜价格难以过度下跌，但因短期现状难以结束，以及宏观去杠杆的影响，短期也无回升驱动，整体铜价格以震荡结构为主。