钢价企稳反弹带动钢铁股暴涨 关注周期股投资机会-第2页

在1月2日晚间的电话会议上,新财富明星分析师笃慧指出,“钢铁板块一季度有反弹机会”;广发证券首席策略分析师戴康也表示,看好周期元月“躁动”。在笃慧看来,如果钢铁消费在淡季出现冬储,且冬储意愿比较强烈,当下的钢价表现会强一些,2018年二季度弱一些;反之如果现在冬储欲望弱一些,钢价到2018年二季度则强一些。

所以无论如何钢铁价格都会有一波反弹,结合周期性板块最近流动性出现改善,钢铁板块存在反弹机会。戴康则从需求层面、流动性层面、催化剂层面以及机构行为等四个角度进行了阐述,得出的结论是,周期股在经历了前期调整后,收益风险比也在年初体现了优势。

华泰期货研究院副院长侯峻认为，2018年全球宏观经济复苏势头强劲，通胀回温，政策从货币宽松转向财政宽松，引导去杠杆和金融监管加强。相关数据显示，大宗商品加息周期的年化收益率普遍高于1983-2017年的平均年化收益率，表明商品在利率反弹周期中表现好于平时。从年化收益率上看，工业品指数整体高于商品指数；从资金流向角度，市场相对看好有色金属以及贵金属。

侯峻判断，2018年板块强弱排序为：有色>能化>黑色>农产品。从股期联动角度来看，近十年的历史经验表明，商品与股票相应标的相关性最强的是能源化工类，其次是有色金属，此后依次为黑色系、农产品、贵金属。黄先生认为，从增强收益来看，在商品与股票的投资组合中，在确定性较强的行情中，从两栖投资收益增强效果来看，板块强弱排序为，农产品<黑色系<有色金属<能源化工类。