着节前需求不断扩大 菜油期价有望反弹

国外盘面：周五（12月29日），洲际交易所（ICE）旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽)期货市场收盘互有涨跌，呈现近弱远强格局。截至收盘，1月期约收低2.90加元，报收480.40加元/吨；3月期约收高1.40加元，报收488.70加元/吨；5月期约收高1.50加元的，495.70加元/吨。

国内盘面：01月02日，菜籽1807合约无成交。菜粕1805合约收报2288元/吨，较前一交易日结算价下跌22元/吨，跌幅0.95%。菜油1805合约收报6538元/吨，较前一交易日结算价上涨122元/吨，涨幅1.90%。

着节前需求不断扩大 菜油期价有望反弹

消息面：12月28日,据分析机构UkrAgroConsult公司分析师SvetlanaKupreeva称，2017/18年度保加利亚油菜籽播种面积减少8.5%，单产减少4%，因此油菜籽产量减少近10%。

现货方面：根据布瑞克数据，12月28日，广东菜油6350元/吨，广东菜粕2290元/吨。

小结：沿海菜粕库存虽有下滑，但库存处于较高水平，且开机率的恢复料将限制菜粕库存的进一步下滑，预计菜粕供给有保障；而沿海菜粕成交回暖，但成交量总体仍然偏少，短期并未有菜粕需求利好提振，预计菜粕需求较疲软。

当前菜油仍处于去库存阶段，但随着油厂开机率的回升沿海菜油库存连续两周出现下滑，显示春节前备货已经启动，同时菜油供应压力相较于另两大油脂来得小，预计菜油行情下跌空间已经有限，随着节前需求的不断扩大，菜油期价有望走向反弹。

技术上,菜粕1805合约偏弱调整，前低2280一线有买盘支撑，后市建议关注下方支撑有效性。操作上，离场观望。菜油1805合约期价减仓上涨，大幅反弹，有止跌企稳的迹象。操作上，暂时观望。激进者可依托10日均线轻仓试多，止损6450。