前20强券商资管12家缩水 海通减近4000亿-第3页

主动管理规模下降最明显的是中信证券、广发资管、齐鲁资管、光大资管、广州证券等，较二季度下滑幅度超过60亿元。

仅5家券商主动资管规模逆势增长，东方资管三季度主动资管规模增至1169.42亿元，增长82.97亿元，增幅第一;长江资管、招商资管和海通资管主动管理规模均有所增长。银河金汇资管三季度则以763.84亿元的主动管理规模首次进入行业前20。

值得一提的是，截至今年9月底，仅两家券商主动资管规模占比超出五成，分别是华融证券和广发资管。数据显示，华融证券三季度主动管理规模1993.37亿元，行业排名第五，占其资管总规模的66%;广发资管三季度主动管理规模3430.22亿元，约占其资管总规模的60%。

一家中型券商资管部总经理向记者分析称，券商资管规模下降的原因有以下两方面：

第一是今年以来监管部门提倡券商降低资管通道业务规模，去年和前年券商资管增量的通道在今年都会有密集的下滑，在去通道趋势下，这是自然性的下滑;

第二是由于以往券商主动管理资金主要是来自银行，而银行负债端承压、缩表监管趋严，能给券商做的量还要减少。

“证券公司主动资产管理方面，70%的量都是银行出来的，从银行的口径上，只要负债端一有压力，最先是从券商这里有非常明显体现。”上述券商高管告诉记者。

业内人士分析称，当前券商已进入“主动管理能力竞技”新阶段。从融资到前端投资、后端投研支持，从境内业务到海外拓展，券商之间的竞争会更加激烈。

从资管业务的战略布局看，中信证券等综合大型券商仍以大平台、综合化的资管业务为主，而部分券商开始抢占细分领域，抢占细分市场成为众多中小型券商资管业务的策略之一。比如太平洋证券、第一创业证券围绕固定收益，重点瞄准中小银行理财服务+债券投资的业务模式。

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