铝价同样大幅回调，整体走弱，资金流出明显。沪铝主力合约9月8日收15870元/吨，下跌5.73%；伦铝则下跌2.31%至2091.5美元/吨。
整体看来，9月（30天）国内电解铝产量料将回落至294.4万吨。由于9月中下旬以后下游消费有季节性回暖，铝锭库存增速将趋缓。8月末至9月底，包括山东魏桥、内蒙古锦联仍有约50万吨产能处于减产过程中，而华云二期28万吨，广西华磊一期40万吨，山西华润一期50万吨，贵州华仁一期50万吨等新增产能仍然处于或将处于通电投产中，新增产能速度略慢于减产。
需求方面，则需注意高沪伦比对国内下游需求和出口的影响。中国8月未锻轧铝及铝材出口量为41万吨，较前月出口的44万吨下降6.8%，与上年同期持平。中国1-8月未锻轧铝及铝材出口量为325万吨，较上年同期增加5.7%。由于人民币升值以及国内铝价偏强，沪伦比高位，或将影响下半年出口情况。
国外库存、国内交易所仓单、国内现货库存均呈上升趋势。本周上期所铝库存较上周增12954吨至516884吨。上期所铝仓单较上周增19631吨至419746吨。9月7日，我的有色统计国内电解铝11地库存合计160万吨，环比周一增加2万吨。
策略建议：库存高位依然持续增加施压铝价。前期铝价上涨过快，叠加人民币升值，沪伦比快速走高不利于产业链下游企业，将继续关注下游需求恢复情况。去产能效果或逐渐显现，库存增加有望随需求恢复逐渐减少，考虑等待回调企稳后逢低做多。