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受库存偏低的提振，塑料价格在8月呈现单边上涨走势；尽管塑料期货9月4日主力1801合约大幅下挫，技术上似有见顶迹象，但笔者认为，塑料涨势仍未终结。
进入9月，棚膜迎来消费旺季，膜厂备货行情开启。虽然塑料的价格偏高，但下游为了保证旺季供应，必须维持生产。此外，企业库存偏低，不能靠消化自身库存来规避成本增加风险，只能被动补库。下游企业补库意愿较强，石化库存又偏低，PE企业没有去库存压力，挺价意愿高涨，这使得塑料价格上涨在全产业链顺畅传导。
综上所述，塑料价格持续走高使企业利润大幅改善，企业满负荷生产。但是，消费旺季的到来和自身库存的低位使下游企业只能被动接受原料的上涨。这种情况下，塑料价格的上涨仍然合理。基于这个判断，虽然周一塑料期货高开后大幅下挫，但其上涨基础并没有被破坏，建议逢回调做多。