从总体供需平衡表上考虑,由于炼厂产能关停程度(400万桶/日)远大于油田关停(100万桶/日),假设这种影响持续10~20天,粗估原油过剩幅度将在3000~4000万桶。
成品油角度,美湾不仅是美国也是全球炼化产能的中心,USGC主要向美国中西部和美东地区管输或船运汽柴煤、向拉美出口汽柴煤、向欧洲出口柴油煤油、向亚洲和欧洲出口LPG和石脑油;出口停滞意味着上述地区的买家需要寻求其他地区的可替代货源,而美国自身也需要从其他地区调运成品油、因此我们看到全球成品油裂解与月差的走势仍相对偏强,从而驱动美国炼厂复产以及其他地区炼厂上调开工率,因此我们认为9月成品油走势或仍强于原油。