上期所镍价整体再度冲高,进口镍对电子盘维持小幅升水,但是进口镍对金川镍的贴水则大幅收窄至375元/吨,再度创进几个月的贴水新低。
另外,7月进口数据发布,镍矿进口量环比小幅减少,7月镍铁冶炼企业并未来得及有过多的镍矿备货,而当前镍矿价格已经涨上来了,意味着镍铁成本居高难下。镍铁进口量环比基本持平,但是来自印尼的镍铁进口量减少,主要是印尼不锈钢项目的投放消耗了部分镍铁;维持镍铁进口的力量主要来自其他份额,力量比较有限。
精炼镍进口方面,7月精炼镍净进口1.97万吨,基本上接近我们计算的中国精炼镍维持需求平衡的水平,但是来自俄罗斯的镍进口并未增加,因此精炼镍供应主要以保税区货源搬运为主,但是保税区总量比较小,因此精炼镍总供应依然受到限制,这就意味着,镍价的中长期走势逻辑依然没有发生改变。
不过,经过昨晚镍价的再度拉涨,镍价已经接近9.5万元/吨,进入去年的高位区域,继续上冲的短期动力预估不是很充足了,主要体现在,精炼镍净进口接近2万吨,短期抑制镍仓过快的下降;另外,不锈钢市场方面,热轧涨价至冷轧的水平,意味着不锈钢贸易市场疯狂的情绪可能会受到一定抑制,因此,当前镍价已经不能再去追涨了,尽管中长期来看,镍价绝对价格依然还在底部。