上周铝价回调后继续上行，整体震荡走强，但资金流出明显。沪铝主力合约8月18日收16350元/吨，上涨1.64%；伦铝则上涨0.93%至2063美元/吨。长江现货均价上涨1.2%至15990元/吨。
需求方面，则需注意高铝价对需求的影响。据了解，近期由于铝价及废铝价格飙涨，河南地区已有个别小型再生合金企业难以承受亏损选择拒绝接单，暂时停产观望。超出预期的原料价格对于铝产业下游来说均有造成不同程度的损失。
国外库存、国内交易所仓单、国内现货库存均呈上升趋势。本周LME铝库存增3250吨至1287075吨。上期所铝库存较上周增13431吨至486792吨。上期所铝仓单较上周增19631吨至419746吨。8月17日，据统计国内电解铝七地库存合计147.3万吨，环比上周四增加4.0万吨。
据了解，世界金属统计局（WBMS）周三公布的报告显示，2017年1-6月，原铝市场供应短缺107.4万吨，而2016年全年供应短缺109.7万吨。今年1-6月，原铝需求量为3,080万吨，较去年同期增加200.8万吨。1-6月原铝产量同比增加169.2万吨。中国表观需求较2016年增长10.2%。1-6月中国原铝净出口量为17.3万吨，来自中国铝半成品制造商的净出口量增至184.1万吨。
策略建议：目前市场依然在基本面偏弱和供给侧改革去产能间博弈。目前需求淡季，现货市场购买支撑不足，库存回升将施压实际铝价。近期供给侧减产预期持续支持铝价走高，但短期上涨过快不利于产业链下游企业，在目前库存增加情况下，考虑等待回调逢低做多，但追涨需谨慎。