6月初以来,螺纹钢期货价格涨幅逾30%,交易热度升温,上海期货交易所(以下简称上期所)决定自8月15日起对相关合约限仓并调整手续费,以维护市场的平稳运行。
但情况开始有所变化,以上海为例,西本新干线交易平台数据显示,立秋后上海天气逐步凉爽,工地施工进度加快,不过近期钢价的显著上涨已使得建筑工程施工成本大幅攀升,终端用户对当前高价观望心态加剧。加之价格大幅波动,部分商家不是出不动货就是封盘不出,对整体成交情况形成一定影响,市场成交量环比有所下降。
国内商品普涨背后的逻辑
7月以来,包括钢材、铁矿石等黑色系品种价格涨幅明显,7月单月累计涨幅超过20%。而今年以来,基本金属、建材系和多个化工品期价也涨幅惊人。截至8月10日,有色金属期货价格年度累计涨幅均超15%。大宗商品价格出现新一轮上涨,从点到面,从轮动上涨到全面开始。反映到A股市场的表现是,煤飞色舞,风云再起。
那么,这轮小牛市的背景是什么?众多资金为什么青睐大宗商品?
对此,宝城期货金融研究所所长助理程小勇表示,这是对于二季度经济回落悲观预期的修复,3月份数据显示补库周期结束,包括钢材、电解铝等库存持续回升,但6月份数据显示地产投资和新开工超预期,基建投资回落也慢于预期,需求端持稳和经济超预期坚挺共振,导致工业品情绪修复式反弹。
他提到,在棚改货币化扶持下,三四线城市投资超预期增长,叠加消费升级下的汽车、家电等产销增速反弹,再加上外需持稳,工业企业利润保持较高增长,新周期预期刺激资金风险偏好。
另外,业内人士提到,这次周期股的暴涨也是政策红利带动,尤其是供给侧改革背景下,对于企业资产表修复,政府主导的行业集中度提高,以及传统产业如煤炭、钢铁和有色从信贷、环保方面进行制约,导致供应持续收缩,特别表现在电解铝去产能超预期。原先预计山东魏桥去产能大约150万吨,但实际上,要关闭的违规产能超过260万吨,因此行业利润再平衡导致库存周期切换相对频繁,最终带来商品小牛市。
温馨提示:请远离场外配资,谨防上当受骗。
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