进入8月以来,沪铝如同坐上穿云梯,一路扶摇直上冲破一万五大关,多头赚的盆满钵满,空头却被拍死在岸边。沪铝1710合约从8月8日夜盘交易时段出现飙升后连续4个交易日上涨。
为应对雾霾天气,中国今年早些时候下令28个城市的钢铁和铝生产企业在冬季减产。ING分析师Hamza Khan表示,这足以令市场意识到2017年下半年的去产能力度将加大,预计中国继续扩建基础设施将支撑金属需求。
宝城期货金融研究所所长助理程小勇表示,截至8月4日铝的社会库存已达135万吨左右,去年此时只有28万吨左右,高库存是制约铝价上涨的重要因素。虽然电解铝与煤炭、钢铁一样都是去产能标的,但却没有实现像煤、钢一样的大幅上涨,2016年以来整体涨幅仅50%。
其根本原因在于,一是电解铝产能过剩严重,库存一直处于高位,缺乏需求支撑;另一方面是电解铝行业以民营企业为主,产能均相对先进,去产能不是淘汰落后产能,而是削减未备案产能,再叠加产能置换政策,整体去产能难度较大,市场难以呈现供不应求局面。因此,电解铝今年以来的价格飞涨,多半因素是市场炒作政策面所致。