上期所镍价整体上以震荡为主，精炼镍库存继续下降，并且从仓单下降的程度来看，基本上保持平稳的日下降幅度，另外，仓单总量已经下降至6万吨下方。
镍铁镍矿方面，上周镍铁价格继续上调，而镍矿CIF报价也快速补涨，当前菲律宾CIF镍矿报价已经从底部回升至37美元/湿吨，矿山利润已经较好，因此也促进了菲律宾镍矿的发货量，上周发货量恢复至250万吨/周左右。另外，由于菲律宾雨季因素，最近几个月的发货量预计还会增加。但是，因镍铁价格相对已经偏高，镍矿发货量的增加对于镍价的压力存在安全垫，因此影响并不大。
另外，不锈钢市场方面，目前钢厂依然对现货市场有较强的控制能力，上周无锡和佛山两地不锈钢现货市场库存环比小幅下降，总量依然不高；另外，不锈钢期货供应主要集中在9月份，需求方面依然比较平稳。
综合情况来看，因需求依然平稳，而精炼镍库存不断降低，镍价缺乏回调的空间，后期仍然易涨难跌。