美国石油库存（含SPR）下降幅度为5年同期降幅的2倍，除了带来原油绝对价格的走强外，价差结构也全面走强，包括原油、成品油月差收窄，汽油与馏分油月差已经转为近月升水结构。
三季度炼厂检修季来临，做多成品油安全边际或好于原油
根据三大机构的CallonOPEC测算，即便是利比亚年内增产至120万桶/日，三季度或仍有缺口，意味着8月份市场大概率仍以去库存为主，根据过去5年的库存变化的季节性来看，OECD国家的原油库存在7~8月份下降、9~10月份积累，而成品油库存则相反，在7~8月份积累、9~10月份下降，这与炼厂三季度的季节性检修相关，因此从原油和成品油两者做多安全边际上看，原油价格继续往上将会面临北美生产商套保以及月差收窄后浮仓释放的压力，且三季度亚太炼厂面临集中检修，去库存速度将有所放缓，而相对而言，受检修影响，成品油去库存力度大概率高于原油，因此做汽柴油正套或者做多裂解价差的安全边际要好于原油，除了价差的趋势之外还可以获得成品油近月升水带来的展期收益。