5年期国债跌幅0.27% 市场重回下跌趋势-第2页

此外，临近月末资金面并不宽松。从上海银行间同业拆放利率(Shibor)来看，短期同业拆借回购利率均表现出不同程度的上涨，本周短期资金面总体均衡偏紧。

从国际和国内两个层面看，未来债市都存在一定挑战，因此本周走势尚在预期之中。美联储日前公布7月份FOMC会议声明，宣布维持联邦基金利率1%至1.25%区间不变，符合市场预期。市场普遍预计，美联储将在9月份FOMC会议宣布缩表开启时间。同一天，欧洲央行行长德拉吉发表讲话，认为欧元区经济增长呈现“毋庸置疑的进展”，并指出政策制定者计划于今年秋天开始讨论更改QE计划，提振了欧元走势。随着各大央行紧缩步伐的推进，市场长期流动性会逐渐趋紧，全球债市都会受到不同程度的影响，下半年中国债券市场承受的来自全球紧缩的压力将长期存在。

从国内经济面来看，6月规模以上工业企业利润同比增长19.1%，增幅加快。6月的工业企业利润数据相对较好，并且是在PPI指数与5月持平的情况下取得的，表明总体而言生产依然在扩大。目前债市更多处于震荡阶段，国债期货仍需等待方向的明确。

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