上期所镍价整体大幅回吐，镍市场依然缺乏过于有效的消息，现货进口此前打开之后，很快关闭，20日现货进口已经转成小幅亏损；上期所仓单依然在下降，不过这两天下降幅度转小。
日内走势：7月20日以及夜盘，上期所镍价整体大幅回吐，镍市场依然缺乏过于有效的消息，现货进口此前打开之后，很快关闭，20日现货进口已经转成小幅亏损；上期所仓单依然在下降，不过这两天下降幅度转小。
LME库存连续增加，此前镍价的回升对库存有一定的吸引，整体全球范围内精炼镍供应弹性依然比较大。
镍铁市场方面，镍铁现货报价再度有所上调，镍铁现货依然偏紧，但是镍铁对镍矿价格已经有了优势，并且镍矿供应充沛，这样的格局之下，镍铁整体供应弹性比较大。
返回至精炼镍自身供求方面，随着不锈钢产量的不断攀升，精炼镍自身需求是增加的，不过精炼镍供应整体对价格较为敏感，从过去一两年的价格和产量波动关系来看，镍价7.5万元/吨下方，对精炼镍自身供应有较大的限制。因此，从精炼镍自身供求来看，镍价整体上会相对镍铁表现好一些，镍铁对于镍价的拖累影响逐步降低，但是精炼镍对自身供应情况更为敏感。
整体上，短期镍价因供应弹性依然比较大，因此无法过度上涨，但是也没有理由过度下跌，整体处于低位震荡状态。