近两日,沪胶期价整体走势偏强。分析人士表示,受周边商品市场走强、三大主产国考虑控制出口以及青岛保税区橡胶库存回落等因素驱动,沪胶获振反弹走高。不过,在整体供需宽松的格局下,后市期价反弹高度仍有待检验。
数据显示,截至7月10日,青岛保税区橡胶库存较6月15日减少8000吨,下降2.9%至27.08万吨。
基本面仍偏弱
“当前橡胶市场的主要矛盾在于价格的技术低位和基本面弱势格局。”张伟伟表示,自2017年2月中旬以来,沪胶主力合约累计跌幅高达45%,技术面已跌至目标位,主力多头亟待期价反弹;但另一方面,基本面缺乏利好消息提振,国内外主产区天气状况良好,东南亚尚无利好政策出台,与此同时,下游需求进入季节性消费淡季。市场缺乏炒作热点,胶价陷入低位震荡走势。
此外,天然橡胶市场情绪与期货套保意愿出现恶性循环。胡华钎表示,目前,天然橡胶市场极度悲观的情绪难以改善,上期所天胶库存节节攀升,套保压力日趋加重,进而进入“胶市情绪悲观——套保意愿较强——胶价反弹乏力——胶市悲观情绪升温”的恶性循环。
尽管如此,但橡胶市场基本面较前期已出现了一些改善。胡华钎表示,除了青岛保税区橡胶库存大幅回落外,6月份中国汽车产销量同比和环比增长均为正数,较前两个月明显好转,重卡销量数据依旧十分靓丽,6月份中国重卡销售9.5万辆,同比增长60%,上半年重卡市场累计销售58.11万辆,累计同比增长71%。此外,3-5月份中国天然橡胶进口分别为31万吨、26万吨和23万吨,进口量逐渐下滑有利于改善国内供需格局。“预计短期沪胶将延续震荡反弹的走势。”
张伟伟则表示,若天气状况良好,且东南亚无利好政策出台,后市沪胶重回弱势震荡概率大。短线反弹不追高,待市场情绪回归理性后择机抛空操作思路为宜。