美银美林全球研究部门在报告中指出，白银需求“贫血症”限制了银价涨势，今年银价可能持续保持在15-20美元/盎司区间。
三重压力凸显
从驱动因素来看，白银价格波动因素复杂多样。但分析人士认为总体上体现在两方面，一是 黄金价格走势，二是金银价格比的波动。货币属性、投资属性、商品属性是金银价格是三重属性。实际上，从供需角度看白银的商品属性较黄金更为强烈，且在价格中的比重越来越重。这体现在价格上就是，近两年 白银期货走势独立性和弹性增强。
银价在4月中旬触及5个月高点18.65美元/盎司后开始走下坡路。近期经济增长放缓，国内监管、宏观政策收紧打击了需求，对于白银的投资情绪也是打击。
分析人士认为，造成金银价格波动的主要原因在于美国将在6月升息的预期升温，且欧元区的政治风险减弱。此外，各国央行抛售黄金也不利金价上涨。世界黄金协会（WGC）5月4日在报告中表示，各国央行第一季对黄金的需求触及近六年最低，因中国买盘下降，这导致整体黄金需求同比下降18%。
受国际政治经济形势影响，今年以来COMEX黄金期货涨幅最高达20%。即使在近期下跌趋势中，黄金表现也较白银更为抗跌。4月17日以来，COMEX白银期货价格就持续大幅下跌，但相比年初价格依然收涨。今年年初以来，COMEX白银期货涨幅最高接近15%。
花旗银行周一发布报告中称，金银的比率应该在最近的高水平之后稳定下来，而且即使黄金没有反弹，白银也有可能会反弹。黄金与白银比率在上个月达到高点75.5左右。
由于基金经理清仓了大量白银多仓，黄金/白银比率可能会持续高于目前的平均水平70.3。那就是说，白银现货价格仍可能在本季度大幅走低，但交易价格不太可能低于16美元/盎司。金银比率用于衡量了买一盎司黄金需要多少盎司的白银。数字越高意味着白银表现不佳，反之亦然。
周三（5月10日）亚洲时段，白银价格持续上涨。截至北京时间11:23，现货白银上涨0.06%，报16.198美元/盎司；美国期银上涨1.05%，报16.236美元/盎司。