4月中旬以来,沪铝期价出现了暴涨暴跌行情。近月库存持续上升凸显了市场过剩矛盾,且叠加消费淡季即将到来,预计后市沪铝或将维持偏弱运行。
高利润方面,冶炼利润相对较好,大部分冶炼企业都有利润。电解铝供给侧改革预期在一定程度上推高了铝价,当前沪铝价格在14000元/吨附近,国内至少70%的产能是有利润的,电解铝企业生产动力很强,导致供应充足。
高期货升水方面,资金炒作预期推高了期货升水,经常在临近交割月的两个合约上有200元/吨以上的升水,这对交割非常有利。
消费淡季即将到来
一般而言,5月份开始往往意味着需求旺季开始消退。据郑成绪介绍,近期,铝锭铝棒等需求虽仍表现良好,但有走弱迹象。建筑铝型材厂订单要比三四月份弱,下游订单减少。从近月趋势看,市场过剩在加重,远期过剩局面还未出现缓解。
“目前市场焦点还是在去产能预期兑现的情况上。”邓宏表示,根据阿拉丁统计,今年4月以来新投产能很少,可见政策亦在起作用。另据一些机构调研,部分铝企业也在准备停产事宜,因此市场预期仍存。最终去产能的实际执行情况将在很大程度上决定价格走势。若能严格执行违规产能生产的退出,后市铝市慢牛走势仍然可期。
郑成绪则认为,近月库存持续上升凸显了过剩矛盾,且消费淡季即将到来,多头炒作面临压力。五月、六月电解铝产量并不会出现明显下降,需求估计也不会有超预期爆发,暂时看不到库存快速下降的局面,后市沪铝或会回落至13500元/吨附近,价格主要维持在13500-14500元/吨区间运行。
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