当前国内豆油库存近117万吨,数量已然处于近三年中的较高位状态,此外南美与美国大豆丰产预期全球大豆产量前景光明,豆类期货或反弹乏力,预计二季度豆油价格将偏弱运行。
目前相关数据预测显示,未来数月我国进口大豆数量或仍将天量到港,单月进口量最高可能达到创纪录的800万吨以上,而这也意味着今年4月份之后国内大豆及其制成品供应压力有增无减,无疑也将继续限制包括豆油在内的植物油价格反弹高度。
根据国家统计局网站发布消息称,2017年3月份全国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨0.9%,其中食品价格下降4.4%……消费品价格下降0.1%,今年一季度我国CPI比去年同期仅上涨1.4%。
显然进入4月份以来,尽管全国食用油消费季节性向好,但是由于近月创纪录压港的进口大豆、进口油菜籽以及各地油籽压榨企业开工率的明显提升,包括进口植物油到港量同比呈现恢复性增长态势,市场传闻我国政府将于近期重启临储大豆的拍卖“泄库”,都令终端环节、中间市场的油脂备货需求相对放缓,不利于国内相关期现货行情的超跌反弹。
据路透社调查显示,今年中国大豆播种面积将提高到760万公顷,这要比美国农业部公布的2016/17年度面积720万公顷高出5.6%,且2017/18年度中国大豆产量预计将会提高到1350万吨,比2016/17年度的1310万吨提高2.9个百分点,此外中国统计局发布的数据也显示,今年中国大豆播种面积将会比上年增加8.1%。国内大豆产量不断上调,在一定程度上冲击进口大豆,挤占进口大豆在中国的市场份额,为豆油价格下跌再添利空因素。
第一季度价格受困于消费低迷的影响,随着夏季的到来,国内油脂消费进入传统消费淡季,第二季度市场需求或更加疲软,国内厂家走货情况改善可能性十分低下。当前国内豆油库存近117万吨,数量已然处于近三年(2015-2017年)中的较高位状态,此外南美与美国大豆丰产预期全球大豆产量前景光明,豆类期货或反弹乏力,高库存、高供应加低需求,市场看空心态愈加强烈,因此笔者预计第二季度豆油价格将偏弱运行,或遇节日期间价格存在小幅反弹的可能。