总体来看，尽管目前处于旺季中，但旺季并未出现超预期的迹象。近期金融属性的影响将大于行业基本面的影响，4月中下旬铜价震荡偏弱，要出现大幅上升，难度较大。
库存：截止到4月14日，全球库存（不包括中国保税区）的库存为66.32万吨，较前一周周五下降约4.9万吨；全球库存（包括中国保税区）的库存为130.99万吨，较前一周周五减少4.44万吨。中国库存和LME库存呈现持续下降的趋势，而COMEX库存则持续增加。中国保税区库存小幅增加，目前为64.67万吨较前一周增加5千吨，后市可能因清关增加而继续减少。总的来看，随着生产旺季的到来，全球库存将见顶回落，并可能出现去库存加速的现象。
技术面：伦铜方面，上周伦铜一度触及5650美元-6100美元这个区间震荡的下沿，不过最终并未下破。关注本周能否站稳该位置，若不能恐进一步下跌，若能则仍维持震荡。从日k线来看，伦铜已经跌破三角形末端，后市震荡偏弱的概率较大。沪铜方面，上周跌破前期重要支撑位，即46300一线，后市走势将偏弱。
总体来看，尽管目前处于旺季中，但旺季并未出现超预期的迹象。而目前大环境偏空，国际不确定性因素较多，国内金融去监管升级，去杠杆速度在加速。为此，我们认为，近期金融属性的影响将大于行业基本面的影响，4月中下旬铜价震荡偏弱，要出现大幅上升，难度较大。