大米出口拐点到来国内稻米价格中枢将继续下移-第3页

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2017-3-30 13:42:28

虽然短期进口大米仍将保持较高水平，拐点尚未到来，但国内大米出口的拐点已经提前到来，大米净进口逐月缩小，部分抵消了进口大米所带来的冲击压力。

超期储存稻谷将挤占进口份额

为加快去库存，我国于2016年5月底开展了超期储存粳稻销售，取得了较好的效果。经过4个月左右拍卖，总共成交了385万吨超期储存粳稻，远高于临储稻谷1～9月276万吨的累计成交量。经过临储稻谷销售和超期储存粳稻的拍卖，目前2011、2012年的超期储存粳稻得到快速消化，因此，国家于去年8月份后又投入了少量2013年临储粳稻进行拍卖。由于2013年产临储稻谷库存庞大，目前还有大量库存等待消化。据统计，我国共收购了2013年产临储稻谷3200多万吨，目前仍有2000多万吨临储库存等待出库。

可以预计，超期储存稻谷的销售今年仍将继续开展，且首次拍卖销售时间可能较上年有所提前。超期储存稻谷主要用于饲料及工业用原料，对进口大米的替代性最为直接。由于超期储存稻谷拍卖的价格较低，对参与企业的吸引力较大，预计今年拍卖成交量很可能高于上年，意味着进口大米的部分市场份额将被超期储存稻谷所挤占。

玉米对进口大米替代或将增加

2016年玉米取消临时收储政策前后，价格大幅下跌，并与国际市场基本接轨。而稻谷最低收购价目前仍在实施，且市场价与上年基本持平，稻谷与玉米比价拉大，玉米对大米的替代作用也将加大，导致饲料及工业用大米需求较前几年的高峰期大幅缩减。整体需求萎缩，对进口大米自然也会带来影响。

人民币贬值可能抬升进口成本

自2015年8月新汇改以来，人民币出现了较大幅度的持续贬值，今年3月24日人民币兑美元的中间价为6.8845，较上年同期贬值约6%，相当于大米进口成本增加6%。人民币累计较2015年8月汇改前贬值约11%，相当于大米进口成本抬高了11%。如果人民币不贬值，意味着国内外大米价差将比当前的水平还要高200～400元/吨。目前人民币已企稳，但在美元进入加息通道后，预计后期美元仍将走强，人民币受压出现小幅贬值的可能性较大，后期国内大米进口成本仍有可能继续抬升。

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