由于原油大幅下滑,PX也从900美元以上的高位下降至目前860美元左右,pta成本支撑塌陷,造就近期期价大幅下挫。但目前PX检修季已经开启,供给面并不宽松,随着油价的止跌反弹,也将减小对于PX的拖累,并且二季度PX存在较多检修计划,届时将导致PX供应偏紧并抬升其价格,成本端仍然对pta形成支撑。
装置检修继续支撑pta
由于原油大幅下滑,PX也从900美元以上的高位下降至目前860美元左右,pta成本支撑塌陷,造就近期期价大幅下挫。但目前PX检修季已经开启,供给面并不宽松,随着油价的止跌反弹,也将减小对于PX的拖累,并且二季度PX存在较多检修计划,届时将导致PX供应偏紧并抬升其价格,成本端仍然对pta形成支撑。
就pta本身来说,年初至2月中旬的一波大涨无疑是对检修预期的过度透支,四川蓬威90万吨装置重启、逸盛大连375万吨装置及恒力石化220万吨装置推迟检修的消息对pta价格造成了不小打击,但就当时盘面近1000元的加工价差来说,装置重启和延后检修也在情理之中。不过,经历一个月的调整之后,目前现货加工费仅在300元左右,处于较低水平,工厂或借此机会进行检修计划。4月检修涉及产能在630万吨左右,若按75%的开工率来算,整体产量或仅在270万吨,从而引起阶段性供应偏紧。
下游需求旺季消化过高库存
由于春节期间下游放假,终端纺织业开工率大幅降低,导致1月至今聚酯库存一直处于不断累积状态,目前已累积至往年高位水平,江浙织机FDY库存23天,DTY库存27天,POY库存20天,较1月大幅提高。高库存引发行业恐慌情绪提升,也是导致pta大幅跳水的原因之一。
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