昨日油价整体震荡,截至收盘,WTI原油期货4月合约小幅下跌0.24%至53.2美元/桶,3月以来WTI月差有所走弱,远月3个月期升水从此前最低0.68美元/桶扩大至昨日1.22美元/桶。
其他消息方面,美国方面有消息显示特朗普可能考虑放开对汽车能效提高的要求,此前2月消息透露特朗普将考虑改变当前的可再生燃料政策,其中包括两个方面:1.把可再生燃料添加的义务从炼厂转移至调油商;2.允许乙醇添加比例为15%的汽油在美国销售。政策的变动既能减少炼厂的购买RINS的成本负担,也能促进美国乙醇和玉米行业的扩大,但是总体对于石化汽油消费量是减少的,因此对于石油行业的促进可能并没有那么强烈,若增加放开能效规定的政策,整体政策包能通过的概率较大,相当于从终端需求整体拉动三个行业。
我们仍看好3月油价整体的前景,主要认为以美国为主的需求回升拉动效果将更大。汽油终端需求在天气转暖后需看到提高,且炼厂检修结束后对原油的需求提振。因此3月需看到美国汽油库存,特别是美东地区的汽油库存有效回落。对于产油国兑现减产仍较为乐观,供应方面的收紧在沙特本土原油需求的回升影响下在二季度将更为明显,虽然利比亚和尼日利亚供应在年初回升,但局势仍难言稳定。