ICE主力合约连续冲击78美分/磅年度高点-第2页

一、印度棉出口将接替美棉跑完2016/17年度下半年，棉花资源的流动性仍很强。据调查，近期印度不仅籽棉的收购量“井喷”式增长，皮棉的日均上市量也达到3万吨以上，印度国内棉花的供过于求趋势明显。由于12、1月份印度棉花出厂价“一路走高”，纱厂大量采购1/2/3月船期美棉及非洲棉、5/7月份澳棉，印度棉不仅签约出口遇阻，国内采购也近于半停滞，因此业内预计，2017年2-5月份将有大量的印度棉花资源推动国际市场，而且考虑到中国储备棉大量轮出、南半球棉花上市等客观因素，印度棉价将全面振荡走低，拖ICE和国际棉价的后腿。另外，相较于2016/17年度美棉、乌棉等，2017年收获的澳棉具有价格、品质品级及轧工质量好等一系列优势。

二、2017年全球棉花种植面积较大幅度增长对ICE而言是个大利空。由于2016年无论美国、印度、中亚还是中国各棉区，农民植棉收益较种粮、大豆等农作物好很多，比价效应显现，据美国知名调查机构Informa Economics的最新调查显示，2017年美国意向植棉面积为1050万英亩，同比增长9.88%。此前，美国其他杂志的预测最高达到1145万英亩；而2016年印度有大约20%的棉田改种了豆类作物，但由于豆类价格大幅下跌，预计2017年棉农将重新种植棉花，一些种子公司称，下年度棉种的销售将增长20%左右；中国市场因玉米、小麦及其它作物价格低迷，预计2017年新疆棉区种棉面积的增长将非常显著。