由于流动性趋紧、环保压力及季节性消费淡季等利空因素的集聚,期锌在12月陷入回调整理行情。
中国12月CPI同比2.1%,预期2.2%,前值2.3%;12月PPI同比5.5%,同比涨幅为2011年9月以来最大,预期4.6%,前值3.3%。统计局称,PPI环比涨幅扩大的原因:一是受汇率波动等多因素影响,进口大宗商品价格上涨,推升了部分工业品出厂价格;二是工业生产和市场需求稳定增长,去产能、去库存政策的效果显现,供需关系逐步改善。除了中国以外,包括近期美国、日本、英国等国的通胀回升同样十分明显。去年11月美国CPI同比增长1.7%,高于前值1.6%;英国CPI同比1.2%,为2014年末以来的最高点;日本CPI继续跳升,由10月的0.1%回升至0.5%,这将共同推升全球的通胀水平,从而使得基本金属将有更好的表现。
基本面利多,持续为锌价提供支撑
锌精矿方面,进入今年1月锌精矿加工费继续下调,SMM显示进口加工费35-50美元,较2016年初以来下降110-130美元;国内加工费为3800-4200元,较年初下降1300-1400元。锌矿紧缺格局愈加凸显。
精炼锌方面,SMM 12月精炼锌产量46.5万吨,环比下降1.8%,同比减少4.9%。一方面,原料偏紧;另一方面,锌价回落吞噬炼厂加工利润打压厂家生产积极性、环保限产叠加消费淡季。1月精炼锌产量将继续下滑,预计产量45.3万吨,环比下降2.5%。1-12月精炼锌产量533.8万吨,同比减少2.7%。
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