周四(11月24日)早盘,期市商品多数上涨,金属与油脂大涨,截止中午收盘,铁矿石暴涨6.17%,沪铜、沪铅涨逾5%,沪锌、橡胶涨逾4%,豆粕、菜油涨逾3%,跌幅方面,鸡蛋下挫2.58%,甲醇、焦炭跌逾1%。
受豆油和棕榈油的影响,菜油对豆油的替代和挤占效应表现显著。一方面,虽然豆油面临大量到港供给充足的问题,但阶段性去库存也在进行,库存较前期有所下降,季节性需求转旺继续存在;另一方面,棕榈油更是强劲,今年历史低库存水平叠加季节性减产,外盘延续强势格局,提振油脂市场。
此外,从进口成本来看,近月和远月菜油进口成本近7000元/吨。目前菜油期价与进口报价接近,1月合约略有倒挂,远期顺价,国内价格涨势较大呈现出进口空间,后期或有进口预期的改善。
菜油阶段性供给偏紧,需求向好,外围油脂类强劲,对菜油价格走势形成较强支撑,但后期进口改善的预期叠加12月后原料供给改善,菜油可能逐渐面临一定的压力。不过,从期价表现来看,近期偏强走势暂时延续,只是还需注意供给预期阶段改善的调整。