截至周五收盘,期债两大主力合约创出新高。TF1612收报102.120,周涨幅0.30%;T1612收报101.950,周涨幅0.47%。
“央行对流动性的掌控确实是近期需要关注的重要事件。”混沌天成期货分析师季承翔表示。
他认为,本周的银行间资金利率大幅上行,7天回购定盘利率周五达到了3%,已经接近同期限SLF的中标利率,但是本周央行明显在公开市场净投放。如果算上MLF的大幅净投放,本周净投放量大约4200亿元规模。因此资金利率上行不是资金短缺,更可能是因为资金成本抬升导致便宜资金量减少,进而触发了资金利率大幅上行。在资金利率和国债收益率背离的情况下,债市这波收益率下行更多体现了市场资金不缺乏以及预期未来资金利率仍会下行。
展望下周,季承翔认为,由于CPI随着基数效应上行,短端资金利率和国债收益率易上难下,债市目前多头行情并不稳固。国金证券徐阳则认为,之后一段时间,国债长端收益率或将维持区间震荡态势,十年期国债收益率区间在2.6%至2.9%的概率较大。
新湖期货则认为,短期仍看不到利空。“造成期债本周大幅攀升的因素有很多,核心是三季度数据没有超预期,四季度配置强供给端大幅减少。同时也有外资机构增持债券传言,短期看不到明显利空。”新湖期货分析师李明玉认为。