节后首日,沪银1612合约早间大幅跳空低开,期货价迅格速跌至逾三个月低位3952元/千克,随后维持在低位震荡,最终报3981元/千克,跌6.77%。
由此可知,作用重要的工业金属,白银的价格仍受到大宗商品价格波动影响较大。特别是在国内基本金属品种如铜铝镍等价格波动剧烈之时,二者的价格正相关性走势会体现得淋漓尽致。
在分析白银走势时,金银比价是一个很好的参考指标。高思远指出,由于黄金相比于白银波动率较低,正常来讲,白银的涨跌幅都会大于同期黄金的涨跌幅,所以将一段时间内黄金的波动率除以白银的波动率,当结果大于1时,说明此时白银被相对低估,白银存在补涨或者补跌的需求。
就中长期来看,金银价格比处于60-80区间内运行。特别是在美联储开启一连串QE政策之后,金银比价趋于稳定。此外,由于比价接近极值之时,市场跨品种套利投资商将采取套利方式对相关价格进行修正,因此金银比价的走势也在一定程度上指引着金银价格的变化,对价格反转时间节点的判断提供了参考。
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