昨日国家发改委下发特急会议通知,煤炭行业各部门于9月23日上午举行座谈会,研究分析当前煤炭生产、运输、需求、价格形势、存在的问题。煤炭继续走低,焦煤领跌,盘面有色金属偏强领涨,化工PP、塑料开盘下跌,截止发稿,焦煤跌1.7%。
白糖年度供需预期偏紧,370万吨配额进口能否实现有待商榷。从年度平衡表上来看,需求量在1500万吨左右,而产量预计为950万吨,这样出现了约550万吨的供应缺口,进口配额是370万吨,这样就算进口配额满打满算的全部利用,那么供应缺口仍有约180万吨左右。由于四季度国内白糖供应预计存在相对较大的缺口,因此走私糖的数量再次成为市场关注的关键点。但由于中国今年对于走私糖的检查相对较为严格,因此,究竟四季度走私量会是怎样的一个数字,目前市场上的判断也相对较为悲观。
内外价差与走私利润同步下行。华泰期货认为,内外价差是白糖进口自律与走私行情的指示器。2014年底至2015年中的上涨引爆了本轮白糖的牛市。其中的一个很大的驱动便是食糖进口自律的实施。
巴西地区单产下滑,供应低于预期利好糖价。总体来说,8月下旬受到降雨影响压榨天数有所损失,甘蔗压榨量与糖产量双双低于市场预期,大幅提振国际糖价。对于9月上旬,由于降雨减少,预计甘蔗压榨量有所增加,制糖用蔗比将维持高位,供应压力或有所增加。但短期,对单产下滑、提前收榨的炒作仍将利好糖价。
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