库存连续五周增加使得螺纹钢高位风险放大-第2页

总体评述

央行重启14天逆回购令市场紧张货币政策转向以及金融去杠杆的来临，大宗商品及股市均现回调，但央行也表示货币政策不会转向。黑色系品种下探回升，高位分歧加大。政策层面仍然对螺纹价格有支撑，国务院督查组再出动，唐山限产以及G20峰会限产，供给侧的明显制约使市场信心较足。钢铁重地频繁限产透露出的重要信号是年底前完成今年去产能任务的执行力度之大，这一因素将贯穿到年底，持续支撑螺纹钢价格维持强势格局。总体看来，去产能政策和力度仍是后期主导螺纹价格走势的主导因素，去产能力度和钢厂复产力度的博弈决定钢价的波动和波幅，价格对供给端变化的敏感性增强后，宏观经济疲软及需求拐头的影响出现钝化。但库存连续五周增加使得螺纹钢高位风险放大，螺纹主力连续多日冲击2600点未果，警惕高位回落，中长期螺纹钢仍维持多头思路。