自6月份以来,国际油价持续下跌并一度跌破40美元整数关口,随即产油国再次传出冻产消息。虽然目前多数机构对9月份的产油国会晤充满质疑,但我们认为,9月份将是冻产行动难得的契机。
当然,还有一个问题需要考虑,即北美的页岩油。欧佩克之所以长期以来不惜一切代价坚守市场份额,最大的竞争对象或许就是页岩油。不过,在页岩油井经过一年之久的持续关停之后,美国页岩油产量已经被限制在“偏低”水平。即便钻井数量连续7周回升,美国原油产量短期内难以重返900万桶/天的高产状态。因此,页岩油的替代威胁显然不再是核心矛盾,更何况美国原油出口量依然稀少,亚太和欧洲市场仍然是中东和俄罗斯的天下。
因此,综上考虑,9月末的产油国会晤将是联手行动的最佳时机。当前原油主产国已经进入增产的瓶颈期,此时冻结产出将为后期的各自部署提供喘息之机。但即便达成冻产协议,我们也认为不会是长期机制,毕竟伊拉克、伊朗等国已经在吸引跨国油企,为后期进一步增产作准备。所以,相对短暂的冻产行动,一方面可以通过作用心理层面保证油价维持相对高位,从而缓解产油国经济压力,另一方面也不会给页岩油产商提供太长的喘息机会,战略压制依然有效,此举可谓一举多得。但至于结果如何,谁又会在乎呢……