全球避险情绪将持续攀升,黄金将是保值的首选,国债也是短期的避风港。
国内经济:经济短期平稳。6月中旬主要26城地产销量同比因低基数小升至8.7%,但上中旬累计增速5.5%,仍远低于5月的23.0%。6月前两周乘联会狭义乘用车批发销量同比增速分别为9%和7%,整体保持平稳。6月上旬全国粗钢产量同比增速4.9%,较5月下旬回落,但仍高于5月的3.8%。6月中旬电力耗煤同比增速回落至-2.0%,下旬增速回升至6.6%。截至目前6月电力耗煤累计增速1.2%,远高于5月的-9.7%。
国内物价:通胀压力缓解。上周菜价、猪价续跌,食品价格整体依然偏弱。预测6月CPI食品价格环降0.8%,CPI小降至1.9%。6月钢价大跌,但煤价、油价续涨,预测6月PPI环降0.1%,PPI同比降幅缩窄至-2.5%。6月以来菜价跌幅超预期,而且猪价上行趋势也出现逆转,预测3季度CPI有望稳定在2%左右,通胀压力有望缓解,但4季度仍有反弹压力。
流动性:降准概率上升。上周货币利率小升,R007升至2.43%,R001升至2.04%,半年末前资金利率季节性走高,但幅度远低于去年同期;央行操作逆回购6600亿,逆回购到期2500亿,央行净投放4100亿,创2月以来周度新高。上周英国脱欧震动全球,英镑和欧元大贬,美指狂飙,CNY创新低至6.61。脱欧推升美指,提升避险情绪,都会对人民币汇率构成压力,在资本流出较大、经济继续恶化时,不排除央行降准对冲流动性和刺激经济。
国内政策:促进民间投资,债务风险可控。上周国务院常务会议听取民间投资政策落实专项督查工作汇报,要求不断深化改革调动民间投资积极性。四部门在国新办吹风会上联手答疑中国债务率问题,称债务高企但风险可控。
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