玻璃期货价格后期有望小幅回升

玻璃期货主力合约1405开盘大幅呈现了大幅下跌，最低到达1278元，之后呈现了大幅回升，截止收盘价格达到1319元，盘后持仓持续迅速下降至31.7万手，成交量小幅放大至59万手，玻璃期货价格呈现短期的窄幅运动，导致资金大幅撤离，盘后持仓上广发，万达分列多空首位，目前盘后注册仓单为0张。

现货市场表现不佳，市场价格惯性下滑，信心略显低迷。在北方气候降低的影响下，整体市场呈现北弱南强的格局，产品南运数量开始增加。东北和西北地区冬储工作进展不畅，经销商认为所定价格偏高，不愿提货。春节之前还有数条生产线点火也给后期市场信心增加不利因素，淡季的节奏依旧进行中。

2014年1月1日，国家将开始执行新的《平板玻璃大气污染物排放标准》。为防止可能出现的行业性 超标，沙河市日前召开玻璃企业深度治理推进会，划定玻璃行业深度治理“路线图”，以实施天然气改造及脱硫、脱硝和烟气治理设施建设为重点，全面打响玻璃企业深度治理攻坚战。2014年4月30日前，所有企业要对煤、石英砂等原料储存场所实施全封闭，建设钢结构库房，严控扬尘污染。2014年6月底，全市所有玻璃企业要全部完成脱硫、脱硝和烟气治理设施建设，达到新国标要求。同时，在保证天然气气源的基础上，根据各玻璃生产线点火日期和日熔化量相关情况，适时将燃煤玻璃窑炉改燃天然气。

操作上：期现倒挂基差使得厂商套保动力不强，价格下行又受到生产成本刚性支撑，下游需求走强概率不大，我们认为价格上向下空间有限，向上看到的是基差回归过程，随着季节性最低点过去，后期有望小幅回升，资金逐步撤离品种，其主要是前期永安为首的空方资金。