高盛转移库存 拉高铝期货价格

一度“肥得流油”的金属仓储业务近日让投行高盛陷入操控铝期货价格的舆论压力中。

《纽约时报》记者DavidKocieniewski (下简称“大卫”)近日发布了一份详细的报告，指称高盛利用转移铝库存来拉高铝市场价格，导致消费者在过去3年多支付了50亿美元。卓创分析师张清表示，目前铜铝锌都存在同样的问题，对国内最直接的就是涨价幅度高了，进口少了，事件对目前铝价的影响应该不会很大，后期可能对LME库存监管有影响。

转移铝库存拉高价格

根据大卫的报告，自2003年美联储容许受其监管的银行在大宗商品现货市场上进行交易后，一家高盛控制的企业便开始通过转移铝库存来拉高市场价格。报告指出，美国消费者每次购买含有铝商品时，他们支付的价格一直受到了操控。消息人士估算，在过去三年里，此举已导致了美国消费者多支付了50亿美元的价格。

大卫的调查集中在一家高盛在三年前收购的铝储存企业，名为MetroInternational Trade Services(MITS)。消息称，自从高盛买入这家企业之后，库存外排队提货的平均时间增加了超过20倍。因为排队等待时间更长了，该企业储存铝的收入水平也增加了。这部分成本已经反映在铝的市场价格中。

因行业标准要求，铝仓库是不容许不断地囤积库存的，仓库每天需转移3000吨的金属。消息称，MITS为了绕过这一规定，每天在不同的仓库间转移金属。一位分析师估计，每天转移的约90%的金属是转移到了另一家高盛控制的仓库。

大卫分析，监管该行业的机构伦敦金属交易所(LME)几乎没有显示出任何改革这种行业行为的动力。这可能是因为LME会收取铝仓库1%的租金。限制仓库的租金收入将使LME损失数百万美元。

这一切使得出现了一个有点荒谬的工作环境。仓库工作人员表示，他们会经常看到同一批司机每天开车跑三四转。虽然有大量的待处理提货订单，但据《纽约时报》报道，有些仓库一天里的12小时甚至更多时间却仍然门庭冷清。

据报道，这个问题的涉及范围可能远不止铝行业——摩根大通、贝莱德和高盛已经得到SEC的批准，在市场上购买大量可供出售的铜，并把它们囤积起来。

LME正酝酿新规

事实上，一些铝的终端消费企业已经成立了联盟——包括波音和可口可乐，向高盛施压。而上述问题也已经引起LME的关注，LME的新东家港交所希望通过加快铜、铝等金属的仓库出货安排，来缓解工业用户需要排队取货的现状。

本月初，港交所宣布推出针对LME库存政策的修改意见。这一旨在缩短LME交付时间的方案包括几方面的内容，比如通过引入新的基于“入货率”而调整的“出货率”，防止当前的排队现象继续恶化。此外，如果买家等待提货的时间超过100天，仓库将会释出额外的金属。有交易商和分析师指出，这一改革可能给全球金属市场带来巨震，基本金属价格可能进一步承压。

而高盛及摩根大通也传出了动作，消息称，高盛正为旗下的金属仓储公司MITS找买家，而摩根大通近期也启动了出售旗下仓储子公司HenryBath的进程，欲退出这一厚利行业。