沪铜期货反弹可持续性遭疑

外盘走势

隔夜伦铜期货振荡收涨0.19%至7594美元，较日内低点7510美元回升1.1%。今日亚市伦铜振荡偏强整理，现交投于7590美元附近。不过4月10日伦铜继续减仓1690手，为连减两日，表明伦铜回升至7600美元附近，投资者追多意愿下滑。

现货方面

4月12日长江1#铜贴水20-升水80元/吨。据上海有色网称，沪期铜延续反弹，隔月价差仍倒挂超100元，持货商急于在换月前出货，现铜供应增加，升水收窄，市场心态各异，有部分中间商逢低入市，好铜与平水铜价差扩大，下游待换月后接货，实际成交较疲弱。

内盘走势

今日沪铜期货1308合约跳空高开260元至55150元，日内于55100元附近窄幅运行，上下波动不过320元/吨，尾盘微涨0.47%至55150元。今日沪铜指数增仓增量运行，表明短期多空于55000元附近分歧加大，目前持仓量仍高达逾69.9万，后期警惕如此高的持仓量减少之后所引发的的剧烈行情。

市场因素分析

昨日美国周初申请失业金数据表现好于预期，一度改善市场人气，但因近来美国经济数据大体呈现忧大于喜，短期的个别数据并未能完全扭转市场的担忧情绪，且市场预期晚间公布的美国3月零售销售数据不佳，美指依旧高企。另外，下周一将公布的中国3月重要宏观经济指标才是关注重点，预期喜忧参半。铜市资讯方面，上海洋山港保税仓库的铜升水周五报110-120美元/吨，高于3月中旬的70美元。

行情研判

今日沪铜1308合约振荡微涨至55150元，表现稍强于锌，铝，可能部分受铜短期供应紧俏推动，这点可以从上海洋山港报税仓库铜升水的上升中得到验证。后期铜价能否延续反弹，关键在于中国铜需求前景，这点可以从下周一将公布的一系列经济指标中得以验证。操作上，沪铜1308合约以振荡操作为主，于54500-55300区间高抛低吸，止损各300元。