首创期货：周内的金属市场还将延续较大波动

我们强调本周市场面临的诸多风险。昨晚，意大利近似去年希腊“扑朔迷离”的选情，令外围汇市、股市剧烈波动。有报道显示，意大利四人角力的选举可能会导致议会分崩离析，可能需要再次投票。

具体看，支持蒙蒂财政改革路线的中左翼党派可能在众议院拥有微弱优势，但贝鲁斯柯尼领导的中右翼在参议院的表现较预期强势，没有党派可能会在参议院占上风，这令选情紧张。尽管意大利民调常不靠谱，不过市场已经反应出相当忧虑的情绪，只能被动等待最终的计票结果。

意大利选情加大了金融市场在纽约时段的波动，美元指数迅速由跌转升，欧元兑美元跌至六周最低；德法股市快速回吐欧洲时段涨幅，美国股市则再次大跌，道指跌幅达到去年11月初以来最大单日跌幅。

除意大利政局风险，市场同样关注美国周五前大规模削减联邦开支的谈判，目前仍处僵局，没有主动的积极消息，而周五3月1日即是启动850亿美元自动削减开支的最后日期。

同时，金融市场还有一个重大关注点，本周二、三贝南克将在参众两院进行半年一度的证词陈述，投资者将密切跟踪美联储主席对极宽松货币政策的公开看法，以判断美联储在3月19-20日可能对宽松政策做出讨论的风向。

总之，周内的金属市场还将延续较大波动。昨晚，LME基本金属纽约时段回吐盘中涨幅，三月期铝触及今年以来低点；期铜虽小幅收阳，摆脱连跌，但回吐了接近7900美元的涨幅。技术上，内外铜价跌势暂未到位，外盘仍建议关注7750美元；沪铜换月到1306合约，预计跌幅区域在5.68-5.7万。

经济指标对周内行情的影响主要在周五，昨日，中国汇丰2月制造业PMI跌至4个月低点，但仍在荣枯线上方，由于季节性影响及处在春季回暖观察期，该数据对市场影响不大。

今日，关注德国1月零售销售、美国1月新屋开工等指标。

基本面，伦铜库存已持续攀升到43万吨；1月国内精炼铜进口量24.31吨，比较中性。操作上，我们已转为阶段性的空头交易，由于对跌幅的判断暂时有限，反弹持空为主。

同时，建议欲逢低吸纳的买盘需谨慎等待诸多风险事件逐渐“落定”。