今日早盘期货分析金属期货价格(2012年8月16日)

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1铜

外盘走势：隔夜伦铜连续第三日振荡下挫，削减日内涨幅，尾盘倒跌0.27%至7397美元，较沪铜收市时的7437美元回落0.53%。13日伦铜持仓连续第二日大幅减少5155，近一周来增加的持仓基本减持，表明多空减仓观望，铜市人气十分不足。

消息方面：1.美国7月工业生产环比升0.6%，同时8月NAHB房价指数升至37，逾五年来最高，这两项数据部分抵消了疲软的美制造业数据的打压，令市场对QE3预期降温，美元重新走强至82.6附近。2.据WBMS称，今年1-6月全球铜市供应短缺12.9万吨，2011年全年供应过剩43.3万吨。

现货方面：8月15日现铜贴水200-贴水140元/吨，由昨日的升水转为贴水。据上海有色网称，沪伦比值修复至7.32以上，进口铜加大换现力度，现铜整体供应较为充裕，下游普遍等待明日换月，现铜出货依旧不畅，成交氛围仍现清淡。同时，最近的伦铜0-3月现货贴水8美元/吨，较前一日回升2美元。

库存方面:8月15日伦铜库存为236375吨，连续第五日减少1125吨，其中釜山仓库库存减少475吨。目前库存降至08年10月31日以来的新低，鉴于注销仓单占库存比仍高企于14.17%，后期库存有望续减，给铜价带来支撑。沪铜库存方面，截至8/10，上期所库存重新减6059吨至158052吨，目前处于历年同期水平之上，仍限制企业补库的积极性。

观点总结：隔夜伦铜再次削减当日涨幅，跌至7397美元。今日沪铜1211合约料开至54200元/吨附近。昨日美国数据总体表现良好，削减了美联储推出QE3的预期，美元重新走强至82.6，工业品大多承压下挫，不过铜价表现再度抗跌。今日将先后有欧元区通胀和美国新屋开工数据公布，存在一定影响，铜市仍以日内交易为主。今日若有效跌破54000元，则短空尝试，关注53500的支撑，否则暂观望。

2铝

外盘走势：隔夜伦铝稳步下挫，尾盘收跌1.04%至1839美元，较沪铝收市时的1857美元回落0.97%，目前接近于8月2日创下的年内低点1832美元。伦铝完全运行于均线组之下，且RSI运行范围处于39附近，还未符合超卖条件，技术走势十分疲软。

消息方面：1.美国7月工业生产环比升0.6%，同时8月NAHB房价指数升至37，逾五年来最高，这两项数据部分抵消了疲软的美制造业数据的打压，令市场对QE3预期降温，美元重新走强至82.6附近。2.据WBMS称，今年1-6月全球铝市供应过剩38.1万吨，2011年全年供应过剩179.8万吨。

现货方面：8月15日现铝贴水55-贴水15元/吨，较昨日略扩。据上海有色网报道，沪铝1208合约较1209合约维持在升水50元/吨价差，加之现货市场消费冷清，拖累贴水进一步扩大，持货贸易商多数观望期待换月后行情，部分逢低惜售，但整体市况难以改善。

库存方面：8月15日伦铝库存微减4925吨至4891800吨，目前较历史高点累计减少约23.4万吨，伦铝库存中有超过70%多为融资仓单，可用性库存并不高。注销仓单占库存比微跌至35.3%。沪铝方面，截至8/10，上期所库存连续第三周增2399吨至341374吨，较4月13日创下的年内高点仅下滑2.63万吨。

观点总结：隔夜伦铝稳步下跌，重挫至1839美元。今日沪铝主力合约料开至15200元/吨附近。隔夜美元走强对伦铝的打压将超过沪铝，日内关注沪铝料抗跌，若跌至15200之下可逢低买入，止损15000元，中线则维持偏空思路。

3钢材

外盘：LmeS钢DZ报收374.3美元/吨，涨0.5元/吨。

现货市场：8mm Q235高线价格：3590，持平；20mm HRB400螺纹钢价格：3830，持平。

消息：(1)温家宝：有能力实现经济增长目标 困难还将持续(2)进口铁矿石量价连跌,现货平台7月仅成交4笔 (3) 波罗的海运价指数续跌,因船舶供应充足且需求低迷 (4)63.5%印度粉矿8月14日CIF参考报价120.5美元/吨，持平。

库存：上海交易所螺纹钢仓单日报为1785吨，持平。

小结：周三RB1301合约于3700下方弱势运行。目前钢厂产量有所下降，市场到货量有所减少，导致库存出现了下降，建材价格波动空间有限，但钢厂减产幅度还没有达到价格拉升的水准，后期钢厂减产幅度将决定拉升幅度。操作上建议，短线3650-3700区间内高抛低买。

4焦炭

现货市场：焦炭市场弱势盘整，部分地区仍以下行为主。一级冶金焦太原报价1535元/吨（车板含税价），持平；天津港报价1715元/吨（平仓含税价），持平；二级冶金焦上海报价1850元/吨（出厂含税价），持平；河北唐山报价1460元/吨，持平。

消息：（1）煤价连续下跌，河南陕西减免涉煤收费（2）发改委：今年煤炭产量将控制在36.5亿吨（3）山西焦煤集团日照有限公司正式揭牌

库存：大商所焦炭仓单日报为40张，持平。

小结：周三J1301合约减仓小幅回升。现货市场炼焦煤继续弱势下行，成交乏力，心态悲观为主，但技术性支撑可能显现。操作上建议，1500附近短线多单参与，止损1480，关注上方5日线压力。

5锌

外盘方面：

周三美指震荡上扬，LME锌盘中跳水，报1805.75点，跌1.03%。

现货与库存：

上海现货0#锌今报14550-14650元/吨，涨50，贴水30-升水70元/吨；1#锌14500-14600元/吨，持平，贴水80-升水20元/吨；现货市场由于供需双方均以观望为主，基本难以达成实际成交。8月15日LME锌库存为984750吨，上涨18725吨。

消息面：

（1）温家宝总理近期在浙江调研时指出，近几个月，特别是7月以来，经济运行正在出现一些积极变化；（2）今年压铸锌行业面临极大困境，无论是成本还是利润，企业内部还是外部，产品链还是资金链，特别是终端制造业的停产，甚至倒闭，对压铸企业的打击更是沉重。

行情总结：

由于外围市场避险情绪再度升温，投资者对美QE预期下降，美指上扬；不过，就温总理近期指出7月以来经济运行形势出现积极变化的议题来说，市场仍需一段时间进行检验；短期内投资者可在14600点附近多单试水沪锌1211，止损14480点，若上破60日线则可继续加仓进入。

6铅

外盘方面：

周三美指震荡上扬，LME铅震荡下挫，报1831.0点，跌1.47%。

现货与库存：

上海现货铅今报15000-15100元/吨，较上一交易日持平，升水100-升水200；当前现货铅市场询价人较多，但买卖不兴。8月15日LME铅库存为321125吨，下跌1575吨。

消息面：

（1）温家宝总理近期在浙江调研时指出，近几个月，特别是7月以来，经济运行正在出现一些积极变化；（2）湖南省人民政府办公厅日前发布了《湘江流域重金属污染治理实施方案》，通过关闭淘汰和整治整合等措施，湖南省涉重金属企业数量将减少50%。

行情总结：

近期铅期价弱势明显，但现货价格未有较大下降，致使现货升水幅度继续扩大。不过，若市场总体情绪回暖，现货铅将对价格形成支撑。由于温总理近期对经济表达较为乐观看法，多头或蓄势，沪铅1210有上涨动力，但考虑到上方密集均线压力，日内仍以观望为主。

7黄金

外盘表现：周三美国7月季调后消费者物价指数(CPI)表现不佳，提振了美联储QE3预期，现货金先抑后扬低位企稳。伦敦金开盘1598.98美金/盎司，收于1603.23美金/盎司。

消息方面：1. 美国7月季调后消费者物价指数月率持平，预期上升0.2%；未季调年率上升1.4%，预期上升1.6%，为2010年11月来最低增速。

2. 美国7月工业产出月率上升0.6%，高于上升0.5%的预期，6月增幅自0.4%修正为0.1%

3. GFMS表示中国二季度黄金需求料将下降

现货市场：上海黄金交易所现货9999金 报收328.00元/克，上涨0.10元/克

仓单库存：交易所仓单报564千克，减30千克。

ETF持仓方面：SPDR Gold Trust黄金持仓量截至8月15日为1258.15吨，持平。

观点总结：周三公布的美国工业产出表现强劲，制造业活动的持续增长为萧条的经济局面带去了复苏信心，不过7月季调后CPI表现差强人意，连续四个月未增长，并刷新两年新低，通胀水平下滑为美联储后续推出更多量宽政策提供支持，不过通胀回落在中期并不利好有“保值”作用的贵金属。操作上，短线可适当参考332-330附近介入多单，止损327下方，目标336-340。

8白银

外盘表现：

周三美国7月季调后消费者物价指数(CPI)表现不佳，提振了美联储QE3预期，现货白银小幅收高。伦敦银开盘27.81美金/盎司，收于27.84美金/盎司。

消息方面：

1. 美国7月季调后消费者物价指数月率持平，预期上升0.2%；未季调年率上升1.4%，预期上升1.6%，为2010年11月来最低增速。

2. 美国7月工业产出月率上升0.6%，高于上升0.5%的预期，6月增幅自0.4%修正为0.1%

现货市场：上海黄金交易所现货白银T+D 报收5911元/千克，上涨16元/千克

仓单库存：交易所仓单报6006千克，无增减。

ETF持仓方面： 

iShares Silver Trust白银持仓量截至8月16日为9691.18吨，持平。

观点总结： 

周三公布的美国工业产出表现强劲，制造业活动的持续增长为萧条的经济局面带去了复苏信心，不过7月季调后CPI表现差强人意，连续四个月未增长，并刷新两年新低，通胀水平下滑为美联储后续推出更多量宽政策提供支持，不过通胀回落在中期并不利好有“保值”作用的贵金属。操作上，AG1212合约5800附近多单轻仓持有，止损保护5840附近，短线可适当参考5940-5900区域逢低介入多单，目标6000-6050，中线目标6200-6300区域。