今日金属期货产品价格早盘期货解析(2012.7.24)

金投期货网(http://futures.cngold.org)为您提供今日金属期货产品价格早盘期货解析(2012.7.24)：

1铜

外盘走势：隔夜伦铜先抑后扬，期间最低下探7360美元，尾盘收跌1.82%至7434美元，略低于沪铜收市时的7457美元。伦铜用两日的时间削减了6月末以来录得的涨幅。同时7月20日伦铜持仓为十一个交易日来第十次减少2934手，表明多空继续减仓观望为主。

消息方面：1.据悉，西班牙还有六个与地区可能步瓦伦西亚的后尘，向政府申请金援，令西班牙国债收益率攀升至欧元面世以来的高位，今日关注中国和欧洲7月制造业PMI数据。2.中国6月精炼铜进口量为250097吨，环比下滑17.2%，但同比增加40%，6月铜精矿进口量环比和同比均下滑；另外6月精炼铜出口量为35477吨，环比下滑65%，同比大增10.5倍多，数据表明国内进口铜需求下滑，而且精炼铜出口量减少令国内供应压力加大。

现货方面：7月23日现货较期货升水70-升水170元/吨。据上海有色网报道，保值盘在铜价跳空低开之际大量涌出，令现铜供应增加。在午后铜价续跌之际，中间商高升水难有作为，下游逢低买盘随着铜价下跌而止步观望，市场看空换现意愿强，接货则多谨慎。同时，最近的伦铜0-3月现货较期货贴水1美元/吨，较前一日小幅回落4美元/吨。

库存方面:7月23日伦铜库存为252550吨，较20日减少675吨，其中釜山港口库存连续第三日减少225吨。另外注销仓单占库存比微增至21.67%，暗示后期库存有望续减。沪铜库存方面，截至7/20，上期所库存连续第五周增45吨至160973吨，累计增30830吨，同时配合国内库存向外移动的速度放缓和6月铜进口量的减少，表明国内库存的增加并非是补库而是消费不顺。

观点总结：昨日伦铜振荡收跌，但其跌幅仅略低于亚洲市收市时的价格。今日早盘伦铜运行至7433美元/吨附近，受此影响沪铜1211合约料高开至54300元/吨附近。昨日公布的6月精炼铜进口量环比下滑，向市场传达出中国进口铜需求下滑的信号。今日将公布的中欧制造业PMI预期不佳，料继续打压铜价。操作上，之前空单继续持有，下方关注跌破54000元之后的加空机会，但上方若重回55000元之上，则空单先行离场。

2铝

外盘走势：隔夜伦铝呈先抑后扬，期间最低下探1857美元，尾盘收跌1.04%至1875美元，略低于沪铝收市时的1878美元。目前伦铝重回均线组之下，疲态尽显。

消息方面：1.据悉，西班牙还有六个与地区可能步瓦伦西亚的后尘，向政府申请金援，令西班牙国债收益率攀升至欧元面世以来的高位，今日关注中国和欧洲7月制造业PMI数据2.中国6月铝材出口量为27万吨，环比微涨3.85%，但同比下滑10%

现货方面：7月23日现货较期货贴水50-贴水10元/吨。据上海有色网报道，沪期铝跳空低开低走，令持货贸易商换现出货意愿强，而下游企业维持按需采购，仅中间商逢低买兴略显积极但成交集中于贴水70-80元/吨，整体市况气氛平淡。

库存方面：7月23日伦铝库存连续第二日大增18075吨至4850500吨，目前较历史高点累计减少27万吨左右，伦铝库存中有超过70%多为融资仓单，可用性库存并不高。注销仓单占库存比仍高企于36.26%。沪铝方面，截至7/13，上期所库存三周来首次增8372，大于前两周累计增加的7700吨，表明国内消费仍旧疲软。

观点总结：隔夜伦铝续跌，但跌幅有限，因IMF否认不再向希腊提供进一步援助的说法。今日早盘伦铝运行至1880美元/吨附近，反弹甚微，受此影响，沪铝主力合约料开至15320元/吨之下。在下跌过程中，关注沪铝的抗跌表现，操作上今日空单可关注15300之下的逢低减持机会，因沪铝已跌至成本线之下。

3钢材

外盘：LmeS钢DZ报收397.8美元/吨，跌0.8元/吨。

现货市场：8mm Q235高线上海报价3550，跌50元/吨；20mm HRB400螺纹钢上海报价3870，跌20元/吨。

消息：(1) 西班牙希腊债情恶化，全球金融市场跌声一片(2) 南京出台救市政策，首次购房者可获个税返还补贴(3) 上半年全国粗钢产量同比增长1.8% (4)63.5%印度粉矿7月23日CIF参考报价128.5美元/吨，跌2美元/吨。

库存：上海交易所螺纹钢仓单日报为2379吨，持平。线材仓单日报为0，持平。

小结：周一RB1301合约跳空低开，期货价格在3650一线获得支撑小幅回抽，但整体仍处下行通道。上周末华东地区主导钢厂出台7月下旬价格政策，同时也对中旬政策作出追补，市场弱势心理趋于浓厚。操作上建议，突破3750前期空单出场，否则继续持有。

4锌

外盘方面：

周一美指高位震荡，隔夜LME锌震荡下滑，报1813.75点，跌1.35%。

现货与库存：

上海现货0#锌23日报14450-14550元/吨，跌200，贴水120–贴水20元/吨；现货市场贸易商出货依旧积极，但下游看空后市不愿大量采购，市场上逢低采购者较少。7月23日LME锌库存为1011200吨，下跌3875吨。

消息面：

（1）周一欧元兑美元跌至两年低点，因市场担心西班牙接近于要求全面救助，而这是欧元区所不能负担的；（2）权威人士表示，有关部门建议对省级地方融资平台、“百强县”平台项目，在符合授信条件同时，银行信贷应给予重点支持，保证后续资金投入；（3）据统计局数据显示，6月中国精炼锌进口33235吨，同比上涨31.27%。

行情总结：

由于西班牙国债收益率过高，市场恐慌加剧；近期将分别公布中、美、欧等国家或地区PMI数据，预计此数据不景气将进一步带动市场走低，预计沪锌1211短期内难以企稳，可进一步下看至14200点，前期空单继续持有，日内交易者轻仓介入空单，卖出位14450点，止损14600点。

5铅

外盘方面：

  周一美指高位整理，隔夜LME铅震荡下跌，报1865.5点，跌幅为1.30%。

现货与库存：

上海现货沪铅23日报14900-15000元/吨，较上一交易日跌150，升水20-升水120元/吨；现货市场仍对后市缺乏信心，市场询价较多，但也有少数下游逢低备货。7月23日LME铅库存为336350吨，下跌1975吨。

消息面：

（1）周一欧元兑美元跌至两年低点，因市场担心西班牙接近于要求全面救助，而这是欧元区所不能负担的；（2）权威人士表示，有关部门建议对省级地方融资平台、“百强县”平台项目，在符合授信条件同时，银行信贷应给予重点支持，保证后续资金投入；（3）据统计局数据显示，6月中国精炼铅进口411吨，同比上涨3.81%。

行情总结：

近期铅蓄电池价格上涨传闻开始消散，下游精铅采购亦为不多；不过，伦铅库存持续小幅下滑，致使伦铅下滑幅度缩减；在总体走势难以企稳的情况下，投资者可继续空单介入，卖出位14750点，止损14900点，前期空单继续持有。

6黄金

外盘表现：周一西班牙国债收益率再度攀升新高，欧元区消费者信心也下降，市场担忧情绪再度升温，现货金先抑后扬小幅收低。伦敦金开盘1582.40美金/盎司，收于1576.95美金/盎司。

消息方面：1. 印度数据周一(7月23日)表示，该国5月份黄金产出为144千克，较四月份上升20%。

2. 马来西亚央行周一(7月23日)公布数据显示，截止7月13日，马来西亚黄金储备攀升至19亿美元，而东南亚国家黄金总储备为1344亿美元。

3. 西班牙融资成本周一猛升，10年期西债收益率一度升至7.55%。

4. 欧元区7月消费者信心指数初值为-21.6，低于预期水平的20.0，6月份终值为-19.8

现货市场：上海黄金交易所现货9999金 报收324.21元/克，下跌1.63元/克

仓单库存：交易所仓单报1071千克，持平。

ETF持仓方面：SPDR Gold Trust黄金持仓量截至7月24日为1254.64吨，持平。

观点总结：欧洲经济数据表现疲软及西班牙国债飙升令市场担忧情绪居高不下，不过IMF会见希腊当局的消息令市场风险厌恶情绪略有缓和，另外低位投机性买盘介入也限制了金银价格的进一步下挫。短期来看，黄金局部整理多空僵局仍未改变，强势美元限制了金价反弹，不过下方1530-1560技术关口支撑较强，低位抄底买盘的介入令金价下跌空间收窄。操作上，短线325附近多单持有，止损322，中线暂维持观望。

7白银

外盘表现：周一西班牙国债收益率再度攀升新高，欧元区消费者信心也下降，市场担忧情绪再度升温，现货白银窄幅整理小幅收低.伦敦银开盘27.44美金/盎司，收于27.02美金/盎司。

消息方面：1. 国际货币基金组织(IMF)表示，将于周二会见希腊当局，并讨论如何使该国的经济计划步入正轨。

2. 西班牙融资成本周一猛升，10年期西债收益率一度升至7.55%。

3. 欧元区7月消费者信心指数初值为-21.6，低于预期水平的20.0，6月份终值为-19.8

现货市场：上海黄金交易所现货白银T+D 报收5727元/千克，下跌45元/千克

仓单库存：交易所仓单报62千克，无增减。

ETF持仓方面： iShares Silver Trust白银持仓量截至7月24日为9708.78吨，增持12.07吨。

观点总结：欧洲经济数据表现疲软及西班牙国债飙升令市场担忧情绪居高不下，不过IMF会见希腊当局的消息令市场风险厌恶情绪略有缓和，另外低位投机性买盘介入也限制了金银价格的进一步下挫。短期来看，银价局部反弹仍受制于上方28短期趋势关口压力，技术指标显示短期多空力度趋于均衡，投资者需注意价格的局部区间突破情况。操作上，AG1212合约参考5800-5780逢低短多为主，短线目标6000-5900.短线止损5750附近。

8焦炭

现货市场：焦炭现货市场持续阴跌，跌幅继续扩大，成交淡。一级冶金焦太原报价1680元/吨（车板含税价），持平；天津港报价1890元/吨（平仓含税价），持平；二级冶金焦上海报价1850元/吨（出厂含税价），持平；河北唐山报价1685元/吨，持平。

消息：（1）产煤大省山西整合步入大矿时代（2）需求减弱促进煤炭价格合理回归（3）进口煤征收关税窗口尚未打开

库存：大商所焦炭仓单日报为40张，持平。

小结：周一J1301合约再度下挫，现货市场，炼焦煤市场弱势盘整，成交一般，部分钢厂继续下压焦煤采购价格，市场心态差，进口煤炭同样弱势下行，部分品种跌幅有所扩大。操作上建议，J1301合约维持空头思维，但交易上应注意节奏，谨防快速下挫后的急拉。